医药行业的底层逻辑是用创新解决未被满足的临床需求。

PD-1/VEGF 双抗和 Pan-RAS 的突破，是解决了肿瘤患者 “治疗效果不佳、无药可用” 的需求；GLP-1 自费市场扩容和小核酸的联用，是解决了肥胖患者 “用不起药、减重效果单一” 的需求；自免领域的口服化和双抗升级，是解决了患者 “用药不便、副作用大” 的需求；AD 的治疗前移和跨 BBB 技术，是解决了 CNS 患者 “无有效治疗方案、治疗太晚” 的需求。而中国创新药能在全球 BD 交易中占据半壁江山，本质也不是因为跨国药企想布局中国市场，而是咱的创新成果真正解决了全球范围内的临床需求，从 “跟跑” 到 “创跑”，这才是中国创新药的核心竞争力。$礼来(LLY)$ $艾伯维公司(ABBV)$ $诺和诺德(NVO)$