日播时尚（603196.SH）的前世今生
我是一名普通的大学本科生，学的是会计专业，平时也热衷投资理财，本金不多但是收益率长期跑赢指数，我想我写这篇文章也不会有多少人看，而这小市值又没有题材的小公司也吸引不了多少关注，仅作为个人投资理财的认识发发布，不构成任何投资建议。或许很多人会觉得不屑一顾，但若是认真读完了此文的投资者，一定会对上市公司有更深的认识，以及对资本风云的惊叹。
A股有五千多家上市公司，每一家上市公司都有独特的商业模式和运作机制，日播集团就是这样一家不起眼的小市值公司。
1.日播时尚的前身
日播时尚集团股份有限公司于2002年4月25日在上海市工商局登记成立。法定代表人王卫东，公司经营范围包括服装及饰品、家用纺织品、批发零售；服装技术开发等。
日播时尚集团股份有限公司由梁丰、王卫东、上海日播投资控股有限公司等共同持股。梁丰是本文的一大主角，但此时他还没有进场。王卫东是日播的创始人。
1997年，29岁，王卫东和曲江亭在广州大学一间地下室成立日播服饰设计工作室，开启播牌的革命之旅。
1998年，播牌商标正式注册，取意于《诗经》中:"播厥百谷，实函斯活"之句，隐喻希望、传播、播种之意。
1999年，广州日播服饰有限公司成立。播牌正式以品牌专卖店连锁代理模式运营，其清新纯朴的田园风格深深打动了都市女性。
2000年，32岁，公司整体迁入广州白云工业区，新工厂投入使用。
2001年，播牌举办其首次秋冬时装发布会“石头上的线迹”，日播公司及播牌初次以时装秀的方式发布自己的产品。
同年，日播至美公司的前身生产制造部成立。
2003年，35岁，总资产1.2亿人民币，占地108亩，建筑面积2.8万平方米，位于上海松江的日播园建成竣工，上海日播服饰有限公司注册成立，公司总部迁至上海。
2017年，日播时尚在上海证券交易所上市，股票代码为603196，成为国内高端女装行业代表公司，巅峰时期，2018年门店超过千家，营收达11.32亿元。
2.行业困境与业绩滑坡
消费降级冲击：2019年后，中高端女装市场受消费降级影响，日播时尚营收逐年下滑，截至2024年，公司主营业务（服装销售）营收8.66亿元（同比-15.68%），净亏损1.59亿元，门店数量腰斩至575家。而在线上电商市场激烈角逐下，公司的线上销售比例只占据了三成左右，大量的线下门店，尤其是在疫情期间遭遇重创，大量线下门店倒闭。王卫东夫妇二人也担忧不已。
3.梁丰入主：资本大佬的“救场”与野心
股权转让与控制权更迭（2023）
2023年，原实控人王卫东夫妇以7.7亿元将29.75%股权转让给梁丰及其控制的上海阔元，梁丰成为新任实控人。
梁丰此人并不简单，从公司披露的他的履历中可以看到，他手握另外一家上市公司，为璞泰来（负极材料龙头）创始人，曾经是多年的投资顾问，基金经理，参与中信基金，擅长资本运作与新能源产业整合。
梁丰接手公司时，自己的璞泰来公司也正面临着危机，营收稳中下降，净利润逐年减少，急需转型和另寻出路。主要原因是在产能过剩的影响下，负极材料价格不断下跌，2022,2023年璞泰来公司主营业务负极材料的毛利由25.89%下降至14.99%。然而对于梁丰而言，他嗅准了锂电池这条道路，并且愿意为此做出不同的尝试，他盯上了锂电池的另外一面，正极电池。
于是梁丰凭借其在资本市场摸爬滚打多年的经验，在2023年果断收购日播时尚，并且准备将其先前成立的锦源晟公司通过日播时尚，这一处于夕阳产业的高端女装行业，以“借壳上市”的方式上市，这样，梁丰一人便可直接控股两家不同电极的锂电池上市公司，实现自己的资本梦想。
首次重组尝试：收购自身旗下公司锦源晟（2023-2024）
跨界新能源：2023年5月，日播宣布拟通过资产置换收购锦源晟（正极材料及矿产资源企业）100%股权，意图转型新能源。
最终失败原因：锦源晟在刚果（金）、印尼的矿产资产存在尽调争议，交易终止，股价从28元暴跌至6.6元212。
4. 二次转型：押注锂电粘结剂，双主业能否破局？
收购茵地乐（2024-2025）
新标的背景：茵地乐为锂电粘结剂龙头，2023年市占率52.6%，客户包括宁德时代等头部电池企业。
交易结构：日播拟发行股份及支付现金收购茵地乐71%股权，形成“服装+锂电粘结剂”双主业。
5.总结：一场资本与实业的博弈
日播时尚的转型本质是梁丰利用资本杠杆整合旗下新能源资产的尝试，但服装主业的持续亏损与锂电行业的红海竞争，使得这一故事充满不确定性。若茵地乐未能兑现业绩，日播可能沦为资本运作的“壳资源”，而非真正的产业转型成功案例。而公司实控人梁丰的意图不言而喻，在此背景下，日播时尚剥离原有的服装业务，逐渐将主营业务转入以锂电池，茵地乐的方向才是其真正意图。
我个人认为，关注其原有业务在年报上的业绩表现已经意义不大，无论是其2024年出售出租大量固定资产场地，以及销售业绩，营收，净利润的下降，多年来首次出现亏损，包括暴跌至-22.22%的ROE,讨论这些都已经意义不大，日播正在逐渐出售旗下传统服装公司，完成收购后，日播只作为一个壳存在于资本市场，而其股价变化，公司内在价值，与未来转型后的新能源，锂电池业务发展密不可分。
感谢阅读。