$卫星化学(SZ002648)$

功能化学品

丙烯酸及酯系列

产能与地位：年产能84万吨，全球前三，国内市占率超30%。

应用领域：涂料、胶粘剂、纺织助剂等，出口东南亚增速达20%。

成本优势：单吨成本比行业低25%，毛利率超20%。

乙烯衍生物

环氧乙烷（EO）：年产能90万吨，用于生产乙二醇、乙醇胺等。

乙二醇（EG）：年产能180万吨，国内市占率超20%

乙醇胺：产能国内第二，进口替代主力（宝洁等日化巨头供应商）。

聚醚大单体：国内第二，用于建筑混凝土增强、锂电池添加剂，毛利率30%。

高分子新材料

高吸水性树脂（SAP）

产能与地位：年产36万吨，国内第一、全球前五。

技术突破：超低残留单体SAP（吸水性提升33%），用于超薄纸尿裤，供应宝洁、金佰利。

在建产能：18万吨/年（2025年下半年投产）。

高端聚烯烃

高密度聚乙烯（HDPE）：用于水管、燃气管、包装材料

茂金属聚乙烯（mPE）：打破进口垄断，抗冲击强度提升40%，成本低20%+，适用于高端包装、汽车零部件。

聚烯烃弹性体（POE）：规划产能60万吨/年（α-烯烃产业园配套），用于光伏胶膜、新能源汽车，2025年底投产。

高分子乳液

产能与地位：年产25万吨+，亚洲最大供应商（立邦、三棵树核心合作伙伴）。

应用：环保涂料、建筑防霉膜等。

乙烯-丙烯酸共聚物（EAA）

产能：与韩国SK合资年产4万吨（2025年底投产），打破欧美垄断，用于新能源电池电极、食品医药包装。