$许昌智能(BJ831396)$ 能源革命中的隐形冠军：许昌智能正蓄势待发，静待游资引爆价值重估！
【机构调研直击】 某头部券商研究员："许昌智能的光储充一体化技术已形成护城河，在手订单超5亿，业绩爆发窗口已至！"
【游资圈内热议】 某知名游资操盘手："北交所流动性改善，像许昌智能这种低位硬核科技股，正是我们的狙击目标！"
政策红利+技术卡位+资金异动，这家北交所能源互联网小巨人已构筑三重催化闭环。在“双碳”目标席卷全球的浪潮下，一场围绕能源互联网的革命正悄然展开。许昌智能——这家深耕智能配用电领域十余年的技术先锋，正以光储充一体化技术为核心，悄然编织一张覆盖新型电力系统全环节的能源互联网。随着国家电网6000亿年度投资大幕拉开，公司业绩拐点初现，北交所流动性东风已至，股价却仍在历史底部蛰伏，一场价值重估的风暴正在酝酿！
01 政策红利：千亿投资风口已至，配电网智能化浪潮汹涌
我国电力投资长期“重电源、轻电网，重输电、轻配网”，导致配电网建设水平和自动化水平明显滞后。随着新能源革命加速，这一局面正被彻底颠覆。
• 国家电网2024年计划投资超6000亿元，较2023年增加711亿元，创历史新高。“十四五”期间总投资规划高达3500亿美元（年均4460亿元），配网侧投资成为重中之重。
• 南方电网“十四五”规划投资6700亿元，其中配电网投资达3200亿元，占比近50%。
政策层面更是火力全开：
• 2024年10月，国家发改委等六部门联合发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，明确提出推进光储充放多功能综合一体站建设，全面支持分布式光伏发展。
• 政策要求加快交通运输和可再生能源融合互动，建设可再生能源交通廊道，全面支持农业农村用能清洁化现代化。
这些政策直指许昌智能核心业务——公司不仅是智能配用电系统解决方案龙头，更在光储充一体化领域完成技术卡位，其ESS型光储充一体化成套设备被认定为2024年河南省首台（套）重大技术装备。
02 技术布局：光储充一体化王者，剑指能源互联网服务商
许昌智能绝非传统电力设备制造商，而是一家以技术创新为基因的能源互联网平台型企业。
公司创始人张洪涛（清华大学EMBA、河南省劳模）出身许继电气核心技术团队，自2009年创立之初就确立了“成为卓越的能源互联网服务商”的愿景。通过十五年精耕细作，公司已完成从智能配用电设备商向能源互联网服务商的战略转型：
核心技术矩阵：
• 传统优势领域：CDZ-8100智能变配电系统（应用于郑州东站等标杆项目）、CLZ-8000电气火灾监控系统等
• 新能源王牌：光伏逆变器+电化学储能+充电桩+智能云平台构成光储充一体化解决方案，实现整县光伏开发能力
• 智慧系统：UTS-8000综合管廊监控系统、SEMS-8000能效管理系统、EV-8000电动汽车充换电管理系统
研发硬实力：
• 每年投入销售额7% 用于研发，建立五大实验室（变配电测试、嵌入式软件测试、硬件抗干扰、雷电冲击、局放实验室）
• 2024年斩获河南省光储充智慧微电网工程研究中心，技术团队荣获第二届“零碳中原杯”河南省绿色技术应用创新大赛二等奖
• 双研发中心布局：郑州中心聚焦保护控制类产品，武汉中心依托华科新能源研究院打造新能源研发基地
产能扩张：
总投资5亿元建设能源互联网产业园（占地100亩），全部建成后将实现年产值15亿元、利税1亿元。当前一期智能装配车间已投产，三期工程有序推进。
03 资金暗战：主力游资频繁出击，底部换手酝酿变盘
在北交所整体流动性改善的背景下，许昌智能已悄然成为游资狙击新能源龙头的首选标的，盘面异动频繁：
• 2024年10月31日：受可再生能源替代政策刺激，股价单日暴涨29.9%
• 2024年11月14日：再涨17.36%，换手率20%，龙虎榜显示东方财富拉萨系三大营业部集体抢筹（团结路二店买入1322万，金融城南路买入1160万）
• 2024年12月5日：续涨14.18%，换手率飙升至36.95%，成交额4.92亿元。中国银河上海镇宁路营业部单笔扫货899万元，机构与游资博弈白热化
更值得关注的是，公司股价自2025年4月9日单日暴涨9.89%后持续调整，目前处于技术底部区域。当日主力资金净流入698万元，游资狂买1067万元（占比10.14%），大宗交易频现，机构布局迹象明显。
04 估值重构：业绩拐点初现，海外布局打开成长天花板
公司基本面已迎来关键转折：
业绩拐点确认：
• 2024Q3单季归母净利润1959.45万元，同比大增11.52%（Q1-Q3整体净利润受季节性因素仍小幅下滑）
• 毛利率持续提升至24.62%（同比+0.46pct），产品结构优化成效显著
成长动能充沛：
• 在手订单充足：与国家电网、国电投、中国铁建、隆基绿能等巨头深度绑定
• 出海战略提速：在新加坡设立全资子公司（注册资本200万新币），借船出海开拓东南亚、非洲市场
• 新增长极爆发：变压器生产工厂投产+分布式储能项目放量，再造一个许昌智能
估值严重低估：
• 据开源证券预测，2024-2026年归母净利润将达0.54/0.64/0.77亿元，对应PE仅39/33/28倍
• 相较同属北交所的光储概念股，估值折价超过40%。随着北交所做市商扩容及增量资金进场，估值洼地将被迅速填平！
结论：三重催化叠加，底部黑马即将脱缰
许昌智能（831396）正处于政策红利、技术突破、资金抢筹的三重催化节点：
国家电网6000亿投资点燃行业景气度，公司配网设备需求爆发；光储充一体化技术拿下省级重大装备认定，卡位整县光伏万亿市场；北交所流动性改善+游资持续涌入，底部换手充分酝酿突破。
技术面上，股价经历半年箱体震荡，近期量能持续放大，MACD周线金叉在即。15元价位构筑坚实底部，向上空间超50%（对标同业估值），向下防御性强（破净+高换手护盘）。
此正值能源革命风起云涌之际，许昌智能手握核心技术，背靠政策东风，主力暗流涌动。北交所新能源先锋的冲锋号已经吹响，您，准备好与游资共舞了吗？
能源互联网的潮水正汹涌而来，许昌智能已张满风帆。
风险提示
市场有风险，投资需谨慎。本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力，独立决策并承担相应投资风险。