# 综合比较：FedEx (FDX) 与 UPS (UPS) 投资机会评估
**结论要点**
FedEx 拥有较低的股息支付风险和更可持续的分红覆盖比例，更稳健的财务结构及适度的估值；UPS 则以大幅超行业的高股息率和更低的市盈率吸引收入型投资者，但其高达97%的派息率存在较大减配风险。
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## 估值比较
|指标 |FedEx (FDX) |UPS (UPS) |
|--------------|------------------|-------------------|
|当前市盈率 (TTM) |14.00[1] |12.54[2] |
|历史 3 年平均 P/E |13.81[3] |17.30[3] |
- UPS 的市盈率略低于 FedEx，呈现更明显的“价值洼地”特征。
- FedEx 当前估值接近过去 3 年均值，而 UPS 估值已低于其近年平均水平。
## 分红与股息率
|指标 |FedEx (FDX) |UPS (UPS) |
|------------------|--------------------|---------------------|
|股息率 |2.38%[4] |7.67%[5] |
|股息支付率 (Payout Ratio) |33.86%[4] |97.41%[5] |
- UPS 提供近 8% 的高股息率，但股息支付率接近 100%，在经济下行时存在较大减配风险。
- FedEx 股息支付率仅约 34%，分红覆盖更充足，可持续性优于 UPS。
## 收入与盈利能力（定性分析）
- FedEx 近年来受益于国际电商和创新物流服务，收入增速高于行业平均，且经营杠杆较好。
- UPS 在美国国内业务占比更高，现金流稳定，但增长潜力相对有限。
## 偿债与财务健康
- FedEx 债务水平可控，债务/EBITDA 约在 1.5–2 倍之间，利息覆盖率稳健。
- UPS 虽现金流充沛，但负债率略高，且因高股息支付影响留存现金。
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# 投资建议
**1. 风险承受能力较高、注重资本增值者**
倾向选择 **FedEx**。其更合理的分红支付率和持续性较强的经营模式，使其在市场波动中有更好的抗风险能力，并具备中长期估值修复空间。
**2. 追求稳定现金流、偏好高股息的投资者**
可短期配置 **UPS**，以获取接近 8% 的股息收益。但需警惕其派息率接近全额分配的风险，建议持仓比例不要过重，并关注其现金流和盈利预测的最新变化。
**3. 组合配置策略**
- 可在投资组合中同时配置两者：以 FedEx 作为“增长+稳健”核心持仓，UPS 作为“高收益”补充持仓。
- 建议整体持仓比例中，FedEx 不低于 60%，UPS 不超过 40%，并定期关注各自财报及宏观环境变化进行再平衡。
Sources
[1] FedEx PE Ratio Insights | YCharts 网页链接
[2] UPS (UPS) P/E Ratio: Current & Historical Analysis - Public Investing 网页链接
[3] FedEx Corporation - PE Ratio - Wisesheets 网页链接
[4] FedEx (FDX) Dividend Yield 2025, Date & History - MarketBeat 网页链接
[5] United Parcel Service (UPS) Dividend History, Dates & Yield 网页链接
[6] Perplexity Finance - Quotes, Forecasts, News, Charts, and More 网页链接
[7] FedEx (NYSE:FDX) Dividend Yield, History and Growth 网页链接
[8] PE Ratio - United Parcel Service, Inc. - Wisesheets 网页链接
[9] FedEx (FDX) Dividend History, Dates & Yield - Stock Analysis 网页链接
[10] FedEx (FDX) Statistics & Valuation - Stock Analysis 网页链接
[11] UPS (United Parcel Service) Forward PE Ratio - GuruFocus 网页链接
[12] FedEx Corporation Share Price Today - FDX Stock Quote 网页链接
[13] P/E ratio for United Parcel Service (UPS) - Companies Market Cap 网页链接
[14] Fedex Corp (FDX) Dividends - DividendMax 网页链接
[15] FedEx (FDX) PE Ratio - GuruFocus 网页链接
[16] United Parcel Service, Inc. (UPS) Valuation Measures & Financial ... 网页链接
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[20] Historical dividends - Investor Relations | FedEx 网页链接
[21] FedEx Corporation Common Stock (FDX) P/E & PEG Ratios - Nasdaq 网页链接
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[23] Top 3 Dividend Achievers for October: High Yields, Growth Ahead 网页链接
[24] Jim Cramer Regards United Parcel’s High Dividend as a “Total Red Flag” 网页链接
[25] Dividend Yield - United Parcel Service (UPS) - Companies Market Cap 网页链接
[26] United Parcel Service, Inc. - Class B Shares UPS - DividendMax 网页链接
[27] Dividends :: United Parcel Service, Inc. (UPS) - UPS Investor Relations 网页链接
[28] UPS - Dividend History and Payout Data - Morningstar 网页链接
[29] Current United Parcel Service (UPS) dividend in October 2025 网页链接(UPS)-Dividend