电力霸权时代：AI明争算力，暗战电力！上海电力扛起中国大旗

马斯克一掷千金，全球资本悄然转向，一场围绕AI时代终极命脉的争夺战已经鸣枪起跑。

当大多数人仍沉浸在算力竞赛的喧嚣中，真正洞察未来的全球巨头已开始悄悄布局下一个决胜高地——电力。马斯克斥巨资投资核裂变创新企业Oklo，后者股价应声大涨，Oklo去年9月30日5.97美元到上周五9月19日收盘135.23美元不到1年涨幅达2165.16%超过21倍。资本市场用真金白银投票，揭示出一个残酷现实：没有电力，一切算力皆为虚妄。

在中华文明的历史长河中，陆权始终高于海权；而在正在到来的世界文明新纪元，电力将直接决定文明等级。全球第一大投行高盛连续加仓$上海电力(SH600021)$ ，只买不卖的动作背后，是中国唯一全球电力龙头——电投国际（上海电力）的稀缺价值正被重新定义。

01 格局巨变，电力成为AI时代终极战场

算力饥渴背后，是电力黑洞。每个大型AI查询消耗的电力是对传统搜索的十倍以上，全球数据中心的耗电量已超过许多中等国家全国用电量。

OpenAI创始人山姆·奥特曼坦言：“未来AI的发展不再取决于算法进步，而将取决于能源突破。” 马斯克更是直接警告：“下一代AI模型将在2025年面临电力短缺。”

全球巨头们早已行动起来：

微软斥巨资购买核能电力
亚马逊收购数据中心并配套建设清洁能源
谷歌宣布全面采用人工智能优化电力消耗

但最具战略眼光的还是马斯克——投资Oklo只是明牌，其背后是整个特斯拉能源帝国的宏伟蓝图：从太阳能屋顶、巨型储能电池到核裂变创新技术，构建完整能源生态。

02 中国方案，陆权文明的电力新出路

中华文明作为传统陆权文明，正在开创一条不同于西方海权思维的电力发展道路。国家电投集团作为全球最大清洁能源开发商，总装机规模超2.7亿千瓦，资产总额达1.9万亿元。

而上海电力（600021）作为国家电投旗下唯一海外发展和综合智慧能源平台，正承担着将中国电力优势推向全球的战略使命。公司上半年境外项目发电量同比大增47.7%，海外市场毛利率高达54.93%，显著优于国内水平。

高盛连续加仓上海电力绝非偶然—— smart money早已看到：中国电力企业出海不是简单项目拓展，而是技术标准、管理体系和商业模式的全面输出。

03 电投国际，中国全球电力战略的扛旗者

电投国际作为国家电投统一海外平台，与上海电力实施“一套班子、两块牌子”运作，已经成为中国电力国际化的旗舰。公司业务遍布日本、土耳其、马耳他、墨西哥等国家，打造了一个又一个“一带一路”能源合作标杆项目。

土耳其胡努特鲁电厂项目被誉为“中土合作典范”，2025年一季度利润同比增长达55%；日本光伏项目稳定贡献超额收益；马耳他能源改造项目使整个国家电网系统焕然一新。

上海电力2025年上半年业绩预告超预期，净利润大幅增长，海外资产注入预期持续升温。一旦集团优质海外资产全面注入，公司海外利润占比有望从当前的33%飙升至90%以上，彻底转型为全球性清洁能源企业。

04 价值重估，电力股正在重新定义

传统估值模型已无法充分衡量电力企业的全新价值。在AI时代，电力企业不再是简单公用事业公司，而是算力基础设施的基础设施，具有前所未有的战略价值。

上海电力目前仍被市场低估，相比国际同行存在明显估值差距。随着海外高毛利率资产注入和公司数字化转型深入，这种差距必将逐步修复。

全球资本已经行动起来：除了高盛持续加仓，主权基金、长线投资机构也在悄悄布局。2025年7月以来，北向资金累计增持上海电力超2亿股，增持比例高达17.3%。

电力的竞争已经超越传统能源范畴，成为国家战略竞争力的核心体现。谁掌控了稳定、廉价、清洁的电力供应，谁就掌握了AI时代的命脉。

上海电力作为中国全球电力战略的扛旗者，其价值重估之路才刚刚开始。当全球资本追逐Oklo这样的未来概念时，真正能够持续产生稳定现金流、具备全球竞争力的中国电力龙头，正在迎来历史性发展机遇。

光明之所至，不为暗夜所蔽。上海电力背靠国家电投集团，立足中国，辐射全球——它不仅是电力供应商，更是中国在AI时代能源竞赛中的国家代表队。

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