又一冷门万亿产业，等来爆发拐点

文丨小李飞刀

近日，资本市场低调冷门的造纸板块悄然走强，指数攀升至2022年初以来的新高。其中，“市值一哥”太阳纸业较本轮低点反弹超40%，玖龙纸业更是狂飙超150%。

在经历了漫长的下行周期后，造纸行业是否真的将迎来市场期待已久的复苏？

【“反内卷”破局】

与许多传统行业相似，造纸业经历了多年价格战厮杀之后，终于迎来喘息之机。

2025年7月初，重要会议明确要求依法治理企业的低价无序竞争，推动落后产能退出，这为“反内卷”奠定了政策基调。随后，行业行动迅速展开。作为全国造纸大省，广东省造纸行业协会率先发布了“反内卷”倡议，明确反对低于成本的销售行为，江苏省等地也很快跟进。

这些倡议得到了企业的积极回应。玖龙纸业、理文造纸等行业龙头通过安排停机检修等方式予以配合。从2025年8月开始，多家大型纸企相继发出涨价通知，推动了造纸价格回升。

以玖龙纸业的箱板纸为例，2025年4月其价格曾跌至4230元/吨，为