衢州发展券商与科技股权估值分析

衢州发展(600208)券商与科技股权估值分析报告
核心结论：公司当前PB仅0.84倍，显著低于行业均值1.29倍，科技资产与券商股权价值未被充分定价。按SOTP分部估值，保守总价值580-650亿元，对应目标价6.82-7.64元；乐观总价值850-950亿元，对应目标价9.99-11.16元，较当前4.09元有**66%-173%**的上涨空间。
一、公司核心资产概览
衢州发展（原新湖中宝）已从地产为主转型为**"地产+金融+科技"**三驾马车，核心资产包括：
资产类别 核心标的 持股比例 最新估值 权益价值
券商股权 湘财股份(600004) 约14.77% 220亿元(市值) 32.5亿元
新湖期货 54% 30亿元 16.2亿元
核心科技股权 趣链科技(区块链龙头) 45.56% 400亿元(私募) 182.2亿元
先导电科(ITO靶材) 95.46%(拟收购) 120亿元 1