$寒锐钴业(SZ300618)$ 和$腾远钴业(SZ301219)$ 的比较：

1、营收结构高度类似，铜产品大约55%、钴产品大约35%，因为都是来自于刚果金的铜钴矿。

2、都没有矿，依赖刚果金的供应链。

3、经营规模差不太多，一个59.5亿元，一个65.4亿元。但是利润差的比较多，寒锐2.3亿元，腾远6.7亿元，腾远净利率要高5%左右。核心在于腾远主要生产硫酸钴/氯化钴（电池级），溢价能力强劲；寒锐钴粉（硬质合金用）技术壁垒低且竞争激烈，毛利率仅16.3%。

4、腾远钴业和寒锐钴业都在寻求优质矿源，寒锐现金储备更足。

5、在镍产品布局上，腾远已有少量收入，而寒锐2万吨高冰镍即将于2026年投产。

从未来角度分析，寒锐的弹性貌似更好，产品结构可以优化的空间更大，高冰镍可以投产，或许突然收购了一个钴矿也不好说。总体来说，半斤八两。