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宇文昊
 · 北京  

$深圳机场(SZ000089)$ 深圳机场是隐藏利润的高手:深机在2025年上半年实际运营的毛利率44.8%已经远远超过疫情前2019年的35.4%和2018年的39.0%;但因为一是折旧和摊销费用高昂,二是利息支出高启,所以导致归母净利润并不高。一方面,深机的折旧和摊销费用已经占到营收的20%;另一方面,深机一边借了34.1亿元人民币的长期借款,每年支付着3亿多的利息,一边有27.8亿元的货币资金,外加13.1亿元的投资性金融资产,而且用自有资金购买年化利率不到2.35%的理财。折旧和摊销因为机场扩建自不必说,那对这些长期借款为什么不提前还款呢?