$安琪酵母(SH600298)$ 安琪在2025年上半年的营业毛利率尚未恢复到与上次业绩大涨之前的2017年相当，但因为品牌知名度持续提高，销售费用率持续降低，所以除去其他收益、投资收益、公允价值变动收益等非主营业务的营业净利率已经与上次业绩大涨之前的2017年相当。因此如果安琪的营收和营业毛利率再次上涨，而且上涨速度和2018-2020年期间相同，那么因为销售费用率降低，所以更多的利润会被分配到归母净利润，于是归母净利润增速会比之前更快。