回复@伞塔路居民: 以收购的思路，是个相当妥当的安排，非常靠谱。我的做饭是：（市值+负债-现金）/租金，相当于我买下全部房子的估值，10倍，就太高了吧。
这个思路，是我的一个深圳朋友，给我讲的，很有道理。//@伞塔路居民:回复@unite_zhao:有一个方法供参考，未加杠杆收益率，这也是巴菲特提到过并实践过的方法。
1）以收购的思路来评估上市商业地产公司，太古地产或恒隆集团/恒隆地产这样的。
2）首先市值是A。其次按照60%折价出售所有在建和待售物业，得到B。公司现金C，负债D。那么就以A-B-C+D作为代价收购整个公司。
3）公司的投资物业一年的税前租金净收入E。
计算E / (A-B-C+D)。如果数值在15%以上，那么这家公司具备非常高的投资价值。如果数值在10%-12%，可以考虑，但也不是一定要买。如果在10%以下，那就别考虑了。
巴菲特给的判断阈值是10%。但他是作为可影响管理层经营方向的人，可以对阈值要求低一些。作为小股东，不能影响管理层经营，得为管理层乱来留一些余量，放到12%或15%以上比较合适。
$恒隆地产(00101)$ $恒隆集团(00010)$ $太古地产(01972)$