凌云光：谷歌OCS黑马！

$凌云光(SH688400)$

一、催化事件：AI 算力浪潮下，OCS 成为行业发展核心抓手

1、谷歌技术闭环+算力扩张，OCS需求持续放量

市场消息显示 Meta 拟斥资数十亿美元采购谷歌 TPU 用于数据中心建设，谷歌凭借 “芯片（TPU）- 网络（OCS）- 模型（Gemini）- 应用” 的完整 AI 技术闭环，构筑起强大的竞争壁垒，也推动自身资本开支持续增长。同时，谷歌提出每 6 个月将 AI 算力翻倍、未来 4-5 年额外实现 1000 倍增长的目标，直接带动 TPU 出货量上修与 OCS 渗透率提升，OCS 相关硬件供应商迎来重要发展机遇。

2、AI 大模型突破电交换瓶颈，OCS 成核心技术解方

ChatGPT 引爆 AI/ML 需求后，大模型参数规模每年约 10 倍增长，AI/ML 集群从千卡向万卡、十万卡扩展，互联距离也从数十米延伸至上百米，传统电交换在带宽、功耗、时延上的瓶颈