国庆期间核聚变板块利好归纳及核心标的梳理
一、核心利好事件归纳
（一）国内BEST项目关键突破
2025年10月1日，安徽合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机关键部件“杜瓦底座”成功研制并精准落位，安装精度达毫米级（位置偏差≤2毫米、表面水平高差≤15毫米），标志项目从“部件研发”进入“主体工程组装”新阶段，为2027年聚变发电演示、2030年“点亮核聚变灯”奠定基础。
（二）美股Oklo股价持续大涨
核心利好为政策与订单支撑：美国“核电复兴计划”加速先进反应堆许可审批，Oklo作为首个获高级反应堆场址许可证的企业，近期运营许可证申请取得进展，且有望与美国空军、数据中心（如Switch）签署供电协议，打开市场空间。
（三）中核国际持续大涨
核心利好为资金与行业催化：美国Sprott基金2亿美元铀现货采购计划推升铀价预期（高盛预测2040年铀缺口1.3亿磅），中核国际作为港股稀缺纯铀标的获外资青睐，叠加国内核聚变项目推进放大市场情绪。
二、核聚变发展的核心预期
（一）当下是商业化“破局关键期”
全球超七成主流聚变企业明确商业化节点（如26家剑指2035年并网供电），我国BEST项目提前进入总装、上海聚变能电站启动建设，叠加“中国环流三号”“东方超环”等技术突破，行业从“研发”转入“工程示范”阶段。
（二）科技爆发催生“刚性电力需求”
AI、工业机器人等领域电力缺口激增（单次GPT-4训练耗电1300兆瓦时），传统能源难以满足“高能量密度+零碳+稳定供电”需求，而核聚变燃料（海水中的氘）可供应百亿年，是破解“电力饥渴”的最优解。
（三）中国跻身全球“第一方阵”
技术上，磁约束、氢硼路线核心参数全球领先；工程上，ITER项目我国承担关键部件研制，BEST推进速度超国际同类装置；战略上，国资委将核聚变列为“未来能源唯一方向”，“十五五”拟加大资金倾斜，目标2030年前后全球首个实现核聚变“点灯”。
三、核心相关概念
• 合锻智能（603011）：中标聚变新能发包的BEST真空室项目，完成BEST真空室首批重力支撑交付，自主攻克Inconel 718超级螺栓制造难题，在BEST项目真空室及核心部件制造中起关键作用。
• 国光电气（688776）：国内唯一具备聚变堆真空室、偏滤器全链条制造能力的企业，为BEST装置配套真空室、偏滤器等部件，同时是ITER项目核心供应商。
• 百利电气（600468）：深度参与BEST项目关键环节，具体负责杜瓦结构的研发与制造，杜瓦作为装置核心真空部件，其技术突破为BEST主体工程推进提供重要支撑。
• 联创光电（600363）：子公司联创超导在高温超导磁体领域技术领先，完成国际首根百米级大电流高温超导集束缆线研制，其D型超导线圈可适配紧凑型聚变堆需求，与BEST技术路线协同性强，深度绑定国内聚变产业链。
• 永鼎股份（600105）：控股子公司东部超导掌握第二代高温超导带材量产技术，产品应用于ITER磁体馈线系统，并为BEST装置等重大项目批量供货。
• 西部超导（688122）：国内唯一量产ITER级铌锡超导线材的企业，为BEST项目批量供应超导线材，产品还应用于“中国环流三号”等全球聚变装置。
• 安泰科技（000969）：全球首家实现钨铜偏滤器批量生产的企业，为BEST项目研制钨铜复合片关键部件，产品覆盖多个全球重大聚变装置。
• 旭光电子（600353）：作为覆盖国内90%聚变项目的电子器件供应商，其自主研制的兆瓦级四极管通过中科院测试，应用于EAST等聚变装置的等离子体加速环节，技术可适配BEST的磁约束路线，同时牵头设立114亿元聚变产业基金，深度布局聚变产业链。
• 中超控股（002471）：拥有耐辐射耐高温核电站用电缆专利，参与CFETR项目真空室材料合作，聚变装置建设对特种电缆需求旺盛，具备切入供应链的潜力。