理文造纸是烟蒂！？这明明是一家现金奶牛啊！！！！
有人跟我说，造纸行业不值得投资，每年折旧太高，资本开支太多，云云，
又补充道，不过，这个估值买应该也不会亏钱。
兄弟们过去十年，理文过了七年苦日子，三年好日子，即使这样，仅分红的钱你都回本了。
注意，他可是过了七年苦日子！！！
试问A股几家公司，十年分红能把本钱收回来？
至于为什么能过七年苦日子，无法深入聊，懂得都懂。
理文是花烟蒂钱，买一头奶牛啊兄弟！！！！
那理文到底是什么公司？
答：
2020年中海油5%Roe，被人视为国企底效没前途。如今变成印钞机。
2020 2021 2022年阜丰集团3%Roe，被人视为食之无味弃之可惜，想挣大钱就远离的烟蒂股。如今变成港股必配的味精龙头。（当年也是龙头）
2018年中国宏桥8%roe，被人视为没有前景，没有未来，一个卖铝的无聊生意。
还有曾经的中国心连心化肥，5%Roe高负债，卖化肥的被人弃之不理。
以上五家案例，4家都是充分竞争的行业。
它们当年的处境和现在的理文一模一样。
##周期底部时，人们会找到各种理由、逻辑，证明周期永远不会再来了。
周期顶部时，人们会说这次不一样，即使这是充分竞争的行业，上升周期也会永远存在。
造纸周期为什么一定会来？
答：玖龙纸业1%的净利润率，山鹰纸业的巨额亏损，晨鸣纸业的破产决定了，这一定是底部周期。
只要有一家提涨价，其他大厂一定会跟，因为已经到了亏损线！甚至是高负债企业的生死线！！！
造纸业这么低的利润率，根本不符合商业常识，别拿光伏举例子，压根是两码事！
因为！纸！每个人！每天！都在用！
造纸不是房！周期会相当漫长！
不是猪！这么低利润率还有散户能入局！
理文上升周期一定会来，这就像大盘跌破2800点时，人们都认为天塌了，殊不知这是起飞前夜。
我在多说一句：现在的理文总资产比十年前高了一倍，即使造纸周期不来，理文的内生增长，也足以支持两年内稳在25-30亿利润。
but，一旦周期来了，就是火上浇油！！！
届时70亿利润10pe，我都不会意外，因为到时候理文依赖的不仅仅是景气周期了。。。
还有经济过周期底部后，整个行业的良性发展和企业内身增长。。
我说理文未来会是太阳纸业两倍的市值，你可能觉得我扬言了，夸张了到时候咱们走着瞧 ，市场现在已经明牌了！
$理文造纸(02314)$