华融化学（301256）核心信息梳理
🔥华融化学（301256）核心信息梳理：传统化工+新兴电子化学品双轮驱动,抗日题材，最近小日子也会发布一些反制措施
一、公司基本概况
华融化学是国内专注于氢氧化钾绿色循环综合利用的化工企业，2022年3月在深交所上市，注册地为四川成都。公司核心产品包括氢氧化钾、盐酸、次氯酸钠、聚合氯化铝及电子级化学品等，其中氢氧化钾固钾产能位居全国第二。
二、核心业务与产品应用
传统化工业务
氢氧化钾：作为基础工业原料，广泛应用于碱性电池电解液（镍氢、碱锰、锌锰电池）、水处理、日化、农业等领域；
氯产品：盐酸、次氯酸钠等用于消毒、净水领域，是公司稳定现金流来源。
新兴电子化学品业务
电子级氢氧化钾（5000吨/年产能）：纯度达99.99%，可用于半导体晶圆腐蚀、光伏电池清洗制绒等环节，实现进口替代；
电子级盐酸（2000吨/年G5级产能）：用于光伏、面板的工艺清洗；
2025年上半年电子化学品销量约5000吨，收入1800万元，成为公司新增长极。
澄清误区：公司明确表示氢氧化钾不适用于钠离子电池或锂电池，且尚未导入光刻胶/光刻机相关客户。
三、财务表现与风险
营收增长但利润承压
2024年营收12.06亿元（同比+13.89%），但归母净利润1.00亿元（同比-27.53%），主要因成本费用上升（三费占比增44.73%）及汇兑收益减少；
2025年上半年电子化学品业务贡献增量，但传统业务毛利率受原材料价格波动影响较大。
现金流与债务风险
经营性现金流波动大（2024中报为-1988万元），有息负债率达24.13%，短期偿债压力需关注。
四、市场表现与资金动向
股价异动：2025年11月19日因“半导体级氢氧化钾突破”涨停，3日累计涨幅超30%，但市盈率（65.63倍）显著高于行业平均（29.28倍）；
资金分歧：主力资金曾阶段性流出，散户资金逆势流入，反映市场对概念炒作的分歧。
五、行业竞争力与风险提示
核心优势
电子级产品打破德国巴斯夫、日本关东化学垄断，实现国产替代；
循环经济模式降低成本，资源综合利用率行业领先。
主要风险
原材料依赖：氯化钾依赖进口，价格波动影响利润；
概念炒作风险：短期股价涨幅过大，需警惕估值回调；
行业竞争：传统化工领域面临大型企业挤压，电子化学品需持续技术投入。