晨光股份，近4万股东，可能要吃大亏
时空复利
· 山东
这是价值投资常识的第2104篇原创
有些股票呢无需深入研究，可一眼看胖瘦。
今天说一只比较有代表性的，晨光股份。
晨光股份的主营产品是书写工具，学生文具，办公文具等。
主要竞争力有两点；
一是对学生业务，晨光的渠道非常广阔与下沉，学生在的地方，都会有晨光的产品。
二是对企业业务，企业会批量采购晨光的办公用品。
但是，主要竞争力都在缓慢下滑，且这个过程不可逆。
比如对学生业务；在少子化，结婚率暴跌，生育率暴跌的大背景下，必然的结果就是学生减少，产品销量减少。
对企业业务；企业对于办公用品的需求，很难增长，甚至是缓慢减少的。
因为会越来越依赖线上。
所以长期看，晨光股份的业绩大概率是长期下滑的。
对于长期下滑的企业，怎么去估值？
除非烟蒂估值，但目前还没到烟蒂估值。
晨光也想要改变，去转型，结果并不理想。
因为产品本身决定了，没有竞争力。
办公类产品，就是普通的制造业产品，在供大于求的商品时代，进入门槛低，限制了企业未来发展。
其实我们还可以看到，尽管目前晨光股价在低位，相对估值也在历史低位，公司也有回购且注销。
但是，实控人，高管，依旧在减持。
这本身就很说明问题。
所以对于此类企业，连估值回归的期待都不要有，因为不会有估值回归，也很难有估值的弹性。
很多股票，其实不用复杂分析，简单看一下，可一眼定胖瘦。
然后，剔除掉不好的，在有鱼的地方钓鱼。
就这。
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这样的话方便集中，更加方便解答。
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本文完，大家看完以后辛苦右下角一键四连，毕竟写文章需要反馈，反馈越是强烈，写起来也会更认真，所以拜托大家啦。
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