【平安银行，目前已经不便宜了】

我认为目前的银行股，贵了。

四大行，从2023年初，涨到今年中旬，涨幅在2-3倍，PE,PB，已经在历史高位。

上涨的逻辑是，相比于持续下行的国债收益率，股息率有巨大的优势。

但目前的股息率已经不是那么高了，在4%左右，这是股价下跌的主因。

平安银行，这一波行情涨了1倍，涨幅小于四大行。

并且PE只有5倍，位于历史相对低位。

比四大行涨的少，历史估值相对低位，所以很多人认为还有补涨空间。

我的逻辑是，这一波行情，银行股的主要逻辑是股息率。所以要从股息率的角度入手。

四大行目前股息率在4.1%左右，平安银行在5.2%；差距并不大，意味着补涨空间有限。

而四大行享受较高PE的估值溢价，主因是身为四大行，股息率的保证性更高。

所以平安银行想追上四大行7倍左右的PE，是有难度的。

更重要的是，四大行更像是完成了上涨，在下跌趋势。

如果四大行下跌，所有银行都扛不住。

比如今年中旬四大行下跌，银行股差不多同步。

所以，没有必要去赌已经完成上涨的银行股。$中国平安(SH601318)$