【东方电热，三大成长逻辑证伪】

东方电热，分析这家企业，直接看各个主营业务就可以。

【1】家用电器营收占比41%，毛利率15%；

主要给格力，美的，海尔等供货，没啥定价权，就是赚个辛苦钱，所以毛利率极低。

并且明年国补退潮，对家电销量是个考虑。

【2】新能源装备制造28%，毛利率30%；

这块业务主要为多晶硅生产企业提供还原炉，冷氢化电加热器，这块业务做的比较好，属于光伏行业。

但前面分析捷佳股份的时候讲过，2024年上半年，光伏板块购建固定资产等支付的现金同比下降36%。

2025年第二季度，公司资本开支同比下降23%。

光伏产能过剩，不会在扩产了，那么光伏设备制造企业，订单是越来越少的。

所以，这块业务会越来越难做。

【3】新能源汽车元器件17%，毛利率20%；

主要给比亚迪，理想，小鹏供货。

汽车业继续卷，卷的代价就是全行业都不赚钱。

所以这块业务也很难做。

也就是说，东方电热三大主营业务，都很难过。

这种状态下，股票是很难涨的。

$东方电热(SZ300217)$