【三峡能源，下一个长江电力，但目前还不是，需要时间蜕变】
时空复利
· 山东
三峡能源，67%的营收是风力发电，30%的营收是太阳能发电。
近期问发电企业的很多，我总结一下结论。
从基本面的角度看，所有的发电类企业，长江电力是最好的。
一是占据最好的水力资源，这是资源垄断。
二是大坝已经建好，能用一百多年。
三是维护成本低，并且发电更稳定。
四是建造完成，每年的折旧只会影响净利润，不影响现金流。
三峡能源未来会很不错，手握风电与太阳能发电，未来是现金奶牛，但现在不是。
2014-2024年，净利润累计405亿，自由现金流累计负1145亿。
为啥？
因为依旧需要大量的资本开支。
电力股的投资逻辑是什么？
我不认为是概念投机，而是现金奶牛的商业模式
所以三峡能源我认为最好的买点，是等待建设周期完毕，自由现金流为证。
那个时候，才是现金奶牛。