【志邦家居，没有投资价值】
时空复利
· 山东
【志邦家居】
志邦家居，主营整体橱柜，定制衣柜。
我对于这种行业比较熟悉，因为我爷爷就是做木匠的，那个时代的木匠，是很挣钱的手艺人。
现在依旧有很多做木匠的手艺人，打家具什么的，做的还不错。
这里顺便说一下，前几年家里装修，我换了一种风格。
做好水电之后，一律不按照固定家具，因为固定家具需要固定在墙上。
然后网购衣柜之类的家具，到货了会有师傅上门安装。
简单说就是，所有的家具，都是可移动，可更换的。
感觉这样很方便，不喜欢的时候就直接换家具就好了。
说这些是表达，家具行业，准入门槛很低，遍地都是竞争对手。
所以此类行业是无法涌现出长牛股的，反而企业，哪怕是行业巨头，很有规模优势，也要面对无处不在的竞争。
因为家具这种行业本质上，没啥标准，也做不出真正的差异化。
商业模式决定了，志邦家居的生存很难。
估值方面也不便宜：
18倍PE，相对估值位于历史52%的高位。
市场给出历史最低8倍PE，是有道理的。