【德赛西威，没有估值的便宜可占】

【德赛西威】

德赛西威，主营智能座舱，营收占比65%，智能驾驶，营收占比28%。

简单总结基本面，三流生意，一流水准。

三流生意，是因为这个行业实在不好。

汽车制造业，有啥优势？

理想作为曾经的新能源三剑客之首，现在都掉队啦，这才几年时间。

燃油车时代，全球汽车企业（包含供应链），利润是零。

所以竞争异常惨烈，只有头部才能赚钱。

未来的电动车也是这个逻辑，服务（自动驾驶）可以赚钱，制造业本身不赚钱。

并且电动车比燃油车竞争会更加激烈。

为啥？

燃油车是内燃机之争，电动车就是大号电子产品，更不容易做出差异化。

车企都打的这么惨烈，供应链的日子能好过么？

除了车玻璃，供应链的日子都很难。

所以汽车产业本身，是三流生意，所以巴菲特才说，不投四个轮子的企业。

但这些年，德赛西威的确做出了一流水准。

受益于电动车销量持续增长，德赛业绩高速增长，ROE23%，研发驱动，经营效率极高。

怎么做到的？

重研发，做出了技术优势，并且业务多面