【美畅股份，一时半会涨不起来】
时空复利
· 山东
【美畅股份】
美畅股份，主营金刚石线，切割硅片用的，营收占比85%，毛利率只有10%。
分析美畅，要从这个角度切入，2023年净利润15.89亿，2024年1.46亿，这个落差太大了。
因为美畅股份是光伏供应链企业，给光伏巨头供货金刚石线，前五大客户占比68%，都是和光伏企业。
光伏行业严重产能过剩，行业库存还在愁着消化，用不了那么多金刚石线进行切割生产了。
于是美畅股份的业绩直接崩了，强周期行业就是这样。
可能去年还是春天，次年马上跳过夏天，直接进入寒冬。
光伏还在寒冬，明年国内补贴退潮，装机量也会减少。
美畅股份的基本面逻辑是，最少要等到光伏巨头出清产能，才会去考虑正常产能生产。
还早着呢。
所以美畅股份反转，估计还需要很长时间。
从光伏周期的角度看，就算上涨，也是硅片类，组件类企业先涨，至于供应链，只能往后排。