燕云逻辑帖之十七： 夏厦精密(更新版）

原文首发于2025年8月3日。
1. 公司现主业是“小模数精密圆柱齿轮”，全球市占率第二。
2. 该产品广泛应用于新能源汽车、燃油汽车、机器人、电动工具等行业。
3. 小模数齿轮于人形机器人上具有天然的优势，公司生产的齿轮已应用于相关知名人形机器人上。
4. 公司积极布局具有市场竞争力的、新型的行星滚珠丝杠加工核心设备，能够实现行星滚珠丝杠规模量产并大幅降低其生产成本。
5. 在整个大A上市公司中，截止目前，公司是唯一一家既布局了行星滚珠丝杠产品、又布局了行星滚珠丝杠设备的。（此条是我个人了解到的信息，不能保证准确）
6. 公司持股苏州指尖智擎公司10%股份，后者主营微型轴向磁通关节模组(以轴向磁通电机为主）、特微型空心杯电机。凭借独特的系统设计和工程实现能力，首代产品的技术参数及相应的性能表现领先行业同类产品，并已给多家国内外头部机器人公司供货送样。
(轴向磁通电机是解决人形机器人灵巧手等关键部件微型化、轻量化的核心技术，指尖智擎自述已“供货”多家国内外头部机器人公司。）
7. 在行星滚珠丝杠领域，公司计划通过一体化成型，将加工步骤减少30%，成本进一步降低至40%。
8. 公司的反向式行星滚珠丝杠成本可降至千元级。
9. 利用子公司夏拓智能的设备和刀具自制能力，支撑核心部件的国产化标准制定，强化产业链话语权。
10. 公司自主研发内螺纹磨床、内螺纹铣磨一体机床、高速干切滚齿等设备和技术，既大幅降低生产成本，又大幅提升了行星滚珠丝杠等关键精密部件的加工效率和精度。
11. 公司的机器人客户与传统新能源车客户重合度达70%，公司可通过现有供应链渠道直接切入客户的机器人部件采购体系，无需重新搭建合作链路。
12. 人形机器人客户要的精度、寿命指标，公司都能满足。
13. 2025年计划投资不超过10亿元，建设年产1000万件精密齿轮、行星滚珠丝杠、减速机项目。
14. 公司进入人形机器人产业链的产品包括：高精度齿轮、减速机、行星滚珠丝杠、行星滚珠丝杠设备。
15. 公司高度看好机器人行业的长期发展潜力，并将其定位为未来核心增长方向之一，该业务有望成为继新能源车之后的第二增长曲线。
16. 未来3-5年的业务目标： 成为国内机器人传动零部件主流供应商。
17. 越南基地已经完成设备调试，进入试生产阶段。
18. 公司正积极寻找（可供并购的）机器人行业优质资产。
19. 公司表示，与众多优秀的机器人企业保持密切的沟通和交流，部分企业已持续供应精密齿轮、减速机及丝杠产品。
20. 对人形机器人零部件供应商而言，我觉得要么就取技术精，要么就取成本低，毕竟降本对人形机器人来说也是重中之重，公司恰好二者兼具。
21. 可供参考、对标的公司：卧龙电驱、双环传动。
以上信息除第5条和第20条之外，均来自公司各权威渠道发布。
以上不作为任何投资建议。$夏厦精密(SZ001306)$