腾景科技逻辑帖

腾景科技，国内领先的光学平台型企业，精密光学元组件领军者。
公司深耕光学产业链多年，已形成多元化产品矩阵，涵盖光电子元器件制造的主要环节，占据产业链上游核心地位，主要技术指标达到行业先进水平，下游应用空间广泛，覆盖多个二级市场热门板块。
公司有望成为国内首家覆盖“光学元组件-光模块-光测试设备”全产业链的关键供应商。
光通信技术已经成为国际高科技知识产权竞争的焦点和制高点，公司面临良好的产业发展态势和市场前景。
国家级“专精特新”小巨人。
1. 光模块/光引擎
公司的光电子元器件产品是生产光模块的重要原材料。
光电子元器件的质量决定了光模块乃至光设备的光学性能和可靠性，是光通信产业的基础性支撑。
公司卡位WSS模块、非球透镜等上游核心光组件，市占率持续攀升。
与全球主要的光模块厂商建立了合作关系，客户包括Lumentum、Finisar等。
400G已经量产，部分产品生产饱和。
武汉全资子公司已完成800G/1.6T高速光模块光引擎的样品生产，产品试制线已初步建成。
其他品类高速光通信组件产品也在积极推进开发验证中。
2. CPO(共封装光学）
目前在推进FAU光纤阵列等CPO光互联组件产品的开发验证。
3. OCS(全光交换机)
这个领域的技术方案多样，公司可根据不同客户的需求，提供精密光学元组件产品。
最近公司发布，已有部分产品应用于OCS领域的海外客户产品中。
(最近网传拿到了谷歌的订单，传说中的金额太大，我就不写了。）
4. 光测试设备
完成对美国GouMax的并购，并在境内设立合资公司福建高迈，成功搭建产线，正在开展光测试设备和光模块产品的试制验证，目标是快速实现成熟产品在境内的生产能力。
5. 硅光
GouMax可为硅光模块厂商提供测试解决方案，项目建设稳步推进中。
6. 光刻机
为国内光刻机龙头～上海微电子提供光刻机中光学系统的核心部件。
7. 量子计算
公司是中科大(国内量子计算第一梯队）在量子计算光学元组件的重要供应商。
潘建伟、陆朝阳团队的光量子比特纠缠系统采用公司提供的定制产品。
公司为我国自主研发的量子计算原型机“九章”、“九章二号”定制高精度光学元组件。
8月13日，国内首台国产商业化电子束光刻机“羲之”(用于量子计算）进入应用测试，有不少自媒体提到，腾景科技为它提供重要光学组件。
8. 光纤激光
在该领域，公司的主要客户包括nLIGHT、锐科激光等。
nLIGHT是世界领先的高功率半导体激光器厂商。
锐科激光为国内最大且具备全球影响力的光纤激光器企业，引领国产高功率光纤激光器的技术升级。
9. AR眼镜
公司的AR光机模组等产品能够满足AR眼镜对轻薄化、高分辨率、大场视角等要求，已与多家AR眼镜整机厂商建立了合作关系，已有部分产品应用于AR眼镜，随着AR业务的逐步放量，将为公司带来广阔的市场前景。
10. 激光雷达(智能驾驶）
公司部分产品应用于智能驾驶激光雷达领域。
11. 生物医疗
公司的高端光学模组产品能够满足生物医疗诊断设备对高精度、高灵敏度光学检测的要求，市场认可度不断走高，订单持续增加。
12. 半导体
精密光学系统是半导体设备的核心零部件系统，覆盖半导体制造全流程。
公司的精密棱镜模组和紫外激光匀化器已大规模生产，为半导体光刻、刻蚀等工艺提供关键的光学支持，与国内知名的半导体设备厂商们保持紧密合作，营收高速增长。
13. 商业航天
公司披露，极少量产品供应商业航天领域客户。
14. 国际布局
公司在泰国自建厂房，在美国收购GouMax，迈出跨国经营的重要一步。
15. 网传HW是公司客户，在投资者就此提问时，公司未正面否认。
16. 公司业绩优秀，且有望保持高速增长。
以上为公司披露的权威信息，为行文方便，个别非公司披露、未经证实的消息，也放在其中，但已经做出相关说明，请各位读者注意甄别。
以下是本人推测性意见:
1. 与同行业其他公司相比，公司具有技术和成本双优势。
2. 光模块和CPO其他上市公司已经暴涨/正在暴涨，市值已有大幅度拉升，而公司股价还处于相对较低位置，属于板块内硕果仅存的未到百亿市值个股之一。
3. 公司多领域布局，在多个新兴行业取得突破性进展，营收亦爆发性增长，2024年前三季度，生物医疗、半导体设备等新领域营收增长80%+，且势头继续向好。
4. 扣非净利润预计今年1亿，明年1.5亿，后年2亿，或实现更快速的增长。
5. 随着牛市的来临+光模块、CPO、硅光等行业的快速发展，公司正在迎来它成立和上市以来的首个黄金年代。
6. 公司满足我对牛市牛股的一切期望:
当红板块
高景气度
未来尖端产业
多重(新质生产力）概念
业绩有保障
尚未大涨，历史上从未被炒作
7. 对公司来说，2025年正处于重要的战略机遇期；对我们投资者来说，2025年亦是适时配置该股的重要时间窗口。
8. 估值就不拍了，三年内非卖品。
本文不作为任何投资建议。$腾景科技(SH688195)$