$合力泰(SZ002217)$ 谁是今年的海能达？
从业务实质、技术壁垒与市场机遇来看，合力泰（002217）更有可能成为今年的海能达，其市值在政策红利与产业升级的共振下，完全具备冲击1500亿甚至2000亿的潜力。以下从四大维度展开积极分析：
一、业务爆发：电子纸与算力的“双轮驱动”
（一）电子纸：全球替代浪潮下的“碳中和硬通货”
1. 需求爆发的确定性
合力泰的电子纸模组全球市占率超60%，其42英寸全彩电子纸已应用于沃尔玛、永辉等3万家商超的动态价签替换。单店年均采购量超5000片，按每片单价20元计算，仅存量替换市场规模就达300亿元。随着欧盟碳关税（CBAM）2026年全面实施，电子价签的年省电1.2万度/万片的绿色属性，可直接兑换碳积分收益（未计入财报），这将成为订单增长的“加速器”。
2. 技术协同的护城河
合力泰拥有620项专利，其石墨烯改性EC胶技术使电子纸水汽阻隔性能提升30%、成