$因赛集团(SZ300781)$ 忆万兴五倍之路，看因赛十倍征程：AI风口再临，智能体+消费加冕新王
回首2023年初，ChatGPT4横空出世，以颠覆性力量引爆全球人工智能革命，A股市场随即掀起长达半载的人工智能主线行情，那段波澜壮阔的风口岁月，至今想来仍心潮澎湃。彼时我放弃CPO方向的易中天，精准捕捉到行业变革的核心脉络，专注于人工智能的AIGC方向，锁定了万兴科技——这家深耕视频领域多年的企业，本就拥有扎实的产品基底与用户积淀，当AIGC浪潮席卷而来，无需跨界试错，无需从零布局，仅凭主业与AI风口的天然适配，便顺势站上AIGC赛道的龙头宝座。我坚定持仓，一路坚守主线，最终斩获近五倍收益，这份精准判断与坚定持有，成为我投资生涯中浓墨重彩的一笔，也让我深刻笃信：主业有根基、风口能适配、先发有壁垒，便是牛股诞生的核心密码。
时光流转，三年光阴弹指而过，如今AI浪潮迭代升级，从最初的技术探索迈入应用落地的黄金时代，历史正在惊人地复刻，更在全新维度上升级。而因赛集团，恰似当年的万兴科技，甚至在赛道爆发力、政策加持力、场景适配度上，更胜一筹，已然站在十倍成长的风口之上，等待属于它的荣光加冕。
当年万兴科技的成功，核心在于主业与风口的无缝衔接，深耕视频领域的深厚积淀，让它在AIGC风口来临时，快速完成技术嫁接与产品升级，从传统视频剪辑工具跃升为AIGC创意平台，完美承接行业红利，成为资金追捧的核心标的。而今因赛集团，同样承袭了这一核心逻辑，它并非跟风跨界布局AI，而是早在智能体赛道便已深耕布局，是营销领域首家完成“大模型+算法”双备案的企业，自研的InsightGPT+MAS多智能体系统，已然构建起“策划-创意-制作-投放-归因”的全链路闭环能力，特斯拉、华为、腾讯游戏等一众顶级客户的长期合作，更印证了其在技术落地、合规资质、客户沉淀上的先发优势。这份深厚的行业积淀与技术壁垒，正如当年万兴科技在视频领域的积累，为承接时代风口筑牢了不可撼动的根基。
更让我笃定因赛集团潜力的，是当下时代风口的双重暴击，远比2023年的AIGC浪潮更具确定性与爆发力。八部委重磅出台AI应用落地大政方针，为行业发展扫清障碍、指明方向，各地市级政策紧随其后、密集落地，从资金扶持到场景开放，全方位推动AI技术从概念走向产业，政策红利全面释放，这是当年万兴科技未曾拥有的顶层加持；而临近春节、跨农历年的关键节点，市场最热主线已然清晰——AI智能体+消费，春节本就是全民消费旺季，品牌方营销预算大幅加码，红包大战、年货促销、春晚互动等场景全面爆发，而这一切消费场景的核心落地载体，正是AI广告，这一精准的场景适配，更是当年单一AIGC工具赛道难以比拟的。
巨头们早已闻风而动，打响春节AI营销战，百度、腾讯砸下超15亿红包绑定AI智能体互动，字节豆包借春晚独家合作实现AI广告全场景渗透，本质都是在抢占AI智能体赋能广告营销的核心赛道，而这，正是因赛集团的主场！其智眸AI打通抖音、小红书等主流平台，智能选号、精准投放能力领先行业，多模态内容生成可快速产出春节主题创意素材，为品牌方抢占春节流量高地提供核心支撑；旗下掂商聚焦电商出海场景，完美承接年货跨境营销需求，AIGC+智能体的双重能力，让因赛集团成为春节消费旺季中AI广告赛道的核心受益者，风口之上，其爆发力已然拉满。
回望当年万兴科技，并无业绩基数优化的加持，仅凭风口红利便实现近8倍涨幅；而今因赛集团，更有2025年业绩预亏的财务“大洗澡”，为2026年的业绩爆发埋下最强伏笔。此次预亏核心源于商誉及应收款项的一次性减值计提，叠加AI技术的高强度研发投入，属于非经营性损益，不仅不影响公司持续经营能力与现金流，反而一次性出清历史包袱，优化了资产负债表。更关键的是，这一亏损大幅降低了2026年业绩同比基数，2026年一季报只需实现常规业务恢复，即可达成同比大幅增长，叠加春节AI广告旺季订单兑现、图生视频等爆款功能落地、智者品牌收购业绩承诺释放，一季报爆发式增长已成定局，这份“筑底反弹”的业绩逻辑，正是资本市场最青睐的走势，也为因赛集团的股价上行提供了强劲支撑。
当年紧握万兴科技，我坚守AIGC主线，收获近五倍收益，那份笃定源于对风口的精准判断，对龙头的坚定信仰；如今面对因赛集团，我更添几分从容与确信，它既有当年万兴科技的主业根基与风口适配，更有政策护航、场景加持、业绩拐点三重buff叠加，成长确定性更强、想象空间更大。AI营销赛道2026年规模将达4500亿元，年增速超60%，因赛集团作为全链路龙头，将充分享受行业扩容红利，叠加订阅模式落地、高端客户订单放量，业绩增长弹性十足。
将军赶路，不追小兔，投资路上，唯有坚守主线、锚定龙头，方能穿越市场波动，收获超额收益。忆往昔，万兴科技五倍之路已成过往；看今朝，因赛集团十倍征程已然开启。当下正是布局黄金窗口期，随着春节流量爆发、政策持续加码、一季报业绩预增预期升温，因赛集团必将乘风而起，复刻万兴传奇，更超越万兴高度，在AI智能体+消费的风口之上，加冕新王，铸就属于它的时代荣光！
$蓝色光标(SZ300058)$ $天龙集团(SZ300063)$
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