$首都在线(SZ300846)$ 近期AI应用行情思考2。。
AI赛道终极定论：应用乱杀、算力为王，推理算力才是真主线
近期AI内容端毫无逻辑的无差别杀跌，已经把市场真相彻底暴露：捷成股份动辄深跌十几个点，中文在线、光线传媒隔日就被资金抛弃，题材股在真人合规、版权风险、监管变动的反复扰动下，完全没有稳定性可言，纯靠情绪驱动的炒作注定走不远。
真正的核心机会，从来不在波动极大的应用层，而在字节Seedance 2.0引爆的推理算力刚需上。这款爆款视频生成应用，直接把算力需求推到了全新量级——视频生成的算力消耗，是传统文本大模型的成百上千倍，且规模化落地后，推理算力需求远超模型训练阶段，是当前AI产业最核心的卡脖子痛点。
不管上层应用如何迭代、题材如何轮换，爆款产品要运行、大模型要落地，都离不开底层算力与云服务支撑，这是最纯粹的“卖水人”逻辑，也是资金认可度最高、走势最坚挺的方向。
聚焦到核心标的，首都在线推理芯片占比高达85%，精准切中AI视频生成的推理刚需，直击产业要害；网宿科技依托边缘算力与流量分发优势，深度承接爆款应用的流量爆发，逻辑同样硬核。
在AI赛道全面分化的当下，应用端是躁动的题材，算力端是笃定的产业；内容股是短期的情绪，推理算力是长期的主线。抓准算力这条最硬逻辑，才能在无序行情中拿到确定性收益。
$网宿科技(SZ300017)$
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