美光HBM4已启动客户送样，2026年规划产能目前意向订单占比超80%，SK海力士12层堆叠HBM3e良率仅75%，却被英伟达、AMD提前订完2026年全部产能，单颗价格突破5000美元，是传统DDR5的20倍。

这轮价格调整背后，是AI服务器需求的爆发式增长——英伟达H100显卡单卡需要18GB HBM，相当于3台高端手机的内存总和，美光CEO直言“AI正在吃掉我们30%的产能”，而头部厂商产能扩张周期长达18个月，供需缺口持续扩大。