EML激光器

降低系统总成本：在高速光模块（如800G）中，EML集成调制功能，省去外部调制器（如铌酸锂调制器），减少器件数量和耦合损耗，系统总成本比“CW激光器+外调制器”方案低20%-30%。

功耗优势：EML功耗仅0.4W（25Gbps），低于CW+外调制方案（约0.8W），长期运营成本更低。

CW激光器

需搭配外部调制器：在相干通信或硅光模块中，CW激光器需外接调制器（如硅基马赫-曾德尔调制器），增加系统复杂度和总成本。例如单通道相干模块中，CW激光器成本占比约15%，但外调制器占比达25%。

适用场景成本优势：在低速率或非调制场景（如泵浦光源、工业加热），CW激光器无需调制功能，单颗成本仅为EML的1/3。

EML/CW激光器：产能瓶颈与价格博弈

产能规划

2025年：Lumentum等头部厂商EML总产能6,000万颗（100G占80%），200GEML下半年量产但占比不足5%。

2026年：产能扩至1亿颗，200GEML占比提升至10%以上，但设备采购周期（6-12个月）制约扩产速度。

价格趋势

EML：100G单价5-6美元，200G达10-12美元，2025Q4或启动10%提价。

CW激光器：70mW产品单价<5美元，100mW产品溢价50%，高功率产品（300mW）单价达数十美元。

供需缺口当前EML订单排期至2026年中，渠道库存天数增至60天，硅光渗透率提升（2025年50%）难解短期紧缺。

竞争格局：技术分化与供应链博弈

市场份额Lumentum全球EML市占率30%-40%，住友电工2024年产量仅2,000-3,000万颗，产能差距显著。国内厂商源杰科技/仕佳光子加速突破，100GEML良率突破80%，但高端市场仍被海外垄断。

技术路线

硅光：1.6T模块渗透率超80%，但需搭配CW光源（磷化铟芯片），EML在中长距场景不可替代。

CPO：博通/华为方案进入验证阶段，系统功耗降低30%，2026年或开启规模化商用。

客户动态与产业链协同

头部客户（旭创/新易盛）订单占比超60%，但价格折扣有限。LumentumCW产能1个可转1.5个EML，但毛利率低于EML5-8个百分点。光模块厂商通过预付30%定金锁定产能，倒逼上游加速扩产。

未来展望：供需失衡下的结构性机会

2025-2026年EML/CW激光器供需缺口或达40%，价格年涨幅超10%。建议关注：1）具备100GEML量产能力的国内厂商；2）硅光-CW光源协同布局企业；3）CPO封装技术突破者。