华嵘控股：可能是一个完美的套利机会

提供一个思路，大家可以看一下$华嵘控股(SH600421)$

首先各位不要急着冲，这个股，今年基本上是铁定要ST的，但是ST之后有可能迎来机会。

先来了解一下它为什么会被ST，从扣非净利润来看，已经连续10年亏损，但是亏得不多，每年都亏个几百万。

但是为什么没被ST呢，这里就不得不说他的大股东楼永良，这个人手握千亿资产，主要集中在中天控股集团，虽然扣非净利润持续为负，但是通过简单的运作，很容易把归母净利润搞成赚几百万。

更有趣的是，在2024年之前，主板的ST考核指标中，关于营业收入的底线是1亿元，结果这家公司的营收长期保持在1.2亿，不得不令人佩服。

但是今年为什么不行了呢？现在规则改成了营业收入的底线是3亿元，虽然大股东有一万种方法能增加营收，但是在严格的管控面前，不值得冒险，所以，2024年的营业收入基本上也在1.2亿左右，ST基本上板上钉钉。

但是机会在哪里呢？按照要求4月26日将会发布年报，发布之后，公司会立马ST。我估计最多4个跌停，目前市值12亿，跌到市值10亿的时候，就是我们入手的时机。

为什么值得入手？原因很简单，如果2025年，公司仍然不能解决经营问题，明年公司将会退市，如今任何一个壳都非常值钱，况且是对于手握千亿资产的大股东来说。

要避免退市，只有通过资本运作来解决，无非有几种方法：

1. 买资产：这几年，公司一直想通过买资产装入公司来自救。包括无锡申瑞生物、上海芯超生物、南京开拓光电，但是都买有买成，如今退市问题迫在眉睫，大股东一定在想办法；

2. 股权转让：最近刚刚开始搞股权转让，但是也没能成功，所以，外部想要借这个壳，难度还是比较大的，未来这条路可能走不通

3. 大股东资产注入：这是最有想象力的部分，大股东手里有非常多的优质资产，其中以中天氟硅为代表，估值高达60亿，一旦注入，至少有6倍增长空间；

4. 大股东债务兜底：大股东的实力还是在的，如果公司退市，对于大股东来说，不是亏钱的问题，面子上都挂不住；

虽然很多人都知道这家公司注定ST，但是在公司连发两次退市风险警告之后，股价并没有下跌太多。基础的支撑还是有的，现在我就怕有人提前翘跌停板，拿不到便宜货。

不做推荐，只是今天在排查的时候发现了这家公司，仅分享思考~