$云天化(SH600096)$

先说结论，云天化2026年必然过千亿市值。

11月全国统一大市场推进，云天化取消了3100元的省内保供限价，含税价格多9%为3300多。

硫磺不是什么稀缺的东西，是石油炼化的副产品，主要是俄罗斯被无人机打的很厉害导致的短缺。

云天化三季度的硫磺长协价就是2400多。现在价格暴涨到4000多约谈后回落到3800.按长协价折价85或9折，云天化1季度低库存和之前的长协用完，明年的硫磺价格预计是3000-3400.

正常一季度的硫磺折算成本上升3400-2400除以2. 等于500.

11月取消的保供价格让云天化涨了700多每吨。

最后就是国家的政策全国统一大市场的保供是为了奖励你出口配额，不然完成了了保供干啥？出口不会停，优先保国内而已。

这些暂停出口等等政策反而会在国际上进一步推高产品价格，别人也不是傻子站着让你打。

8亿吨到32亿吨，最终要注意的是云天化是磷矿超级巨无霸，储量按占比已经超过了中国神华于煤炭的占比。磷矿储量32亿吨值多少钱？采矿权已经公示完毕，等公司公布该信息，代表2-3年再造2个云天化。垄断的企业才配享受长期溢价。随着集团把剩余的55注入，云天化利润也将破百亿。2027年超过1500亿市值。