反倾销税重拳出击！国产聚甲醛迎爆发拐点，四大龙头谁将胜出？

一、政策解读：五年反倾销税落地，国产替代窗口期开启

2025年5月19日起，商务部对欧美日等地的进口共聚聚甲醛（POM）加征最高74.9%的反倾销税，持续五年。这一政策直接打破海外企业长期低价倾销格局，为国内产业链腾出至少23万吨/年的替代空间（对应市场规模超50亿元）。

核心逻辑：

进口依赖度高达50%：国内高端POM长期被杜邦、宝理等海外巨头垄断，反倾销税将倒逼下游转向国产供应商。

价格体系重塑：进口成本骤增下，国产POM价格中枢有望上移，行业毛利率将从当前25%向30%攀升。

二、聚甲醛：被低估的“金属替代之王”

聚甲醛（POM）被誉为“工业黄金”，是五大工程塑料中机械性能最接近金属的材料。其两大分支中，均聚甲醛以高强度著称但稳定性不足，主要用于精密齿轮等小众领域；共聚甲醛因耐热性、耐腐蚀性更优，成为汽车、电子等万亿赛道替代金属的“主力军”。

核心逻辑：

一辆新能源汽车需消耗约15公斤POM材料，