平头哥引爆国产AI芯生态，A股核心供应链全景解析

阿里平头哥三年3800亿投入构筑国产AI算力底座，RISC-V生态与自研AI芯片双轮驱动，带动从芯片设计到算力服务的全产业链升级换代。

随着阿里巴巴平头哥半导体在AI芯片领域的持续突破，其打造的RISC-V生态和自研AI芯片产品线正在重塑国产半导体产业链格局。2025年9月央视《新闻联播》披露，平头哥最新研发的AI芯片PPU各项主要参数指标已超越英伟达A800，与H20相当，标志着国产AI芯片正式进入国际一流水平竞争序列。

这一突破背后，是阿里未来三年3800亿元投入云和AI硬件基础设施的宏伟规划，以及平头哥与A股上市公司建立的深度合作关系网。从芯片设计、制造封测到算力服务，一条完整的国产AI芯片生态链正在形成。

01 战略布局：端云一体芯片矩阵成型

平头哥半导体作为阿里巴巴“中国芯”战略的核心实施主体，已形成完整的“端云一体”芯片产品矩阵。

在云端推理领域，平头哥拥有含光800及新一代推理芯片（代号“倚天700+”）；在终端与边缘计算领域，则布局了玄铁系列RISC-V处理器IP和羽阵系列SoC芯片。

2025年平头哥在芯片技术领域取得多项突破：其新一代AI推理芯片兼容英伟达CUDA生态，支持多模态推理，实测ResNet50算力达125TOPS，功耗350W，性能接近英伟达H20水平。

玄铁RISC-V生态同样进展显著。2025年玄铁RISC-V生态大会发布了3GHz高性能核“曳影”，打破了“RISC-V=低功耗”的局限，开始渗透数据中心场景。

玄铁C930处理器作为平头哥的旗舰级RISC-V架构处理器，采用15级乱序超标量流水线，支持6译码宽度和10+发射宽度，配备512bit矢量引擎，SpeclNT2006基准测试得分达15分/GHz，性能对标甚至超越部分主流处理器。

02 芯片设计：RISC-V生态核心受益者

芯原股份（688521） 是平头哥生态中的关键合作伙伴。作为中国RISC-V产业联盟理事长单位，公司为平头哥提供RISC-V处理器IP授权，并联合开发AIoT芯片的DSA扩展接口。

2024年芯原股份IP授权收入达7.36亿元，其中平头哥订单贡献了相当比例[citation:user]。公司与平头哥还联合开发RISC-V GPU IP，参与玄铁生态大会技术标准制定，在AIoT、汽车电子等领域有广泛布局。

全志科技（300458） 作为阿里平头哥首批“玄铁优选伙伴”，与平头哥联合开发玄铁C910内核芯片。

公司基于玄铁C906的D1-H芯片已量产，T527系列芯片支持4K60帧视频解码等多种功能。2024年，全志科技RISC-V产品线营收同比暴增218%，显示出强劲的业务增长势头。

中科蓝讯（688332） 是无线音频RISC-V芯片领域的领先企业，其90%的收入源自RISC-V架构。公司与平头哥合作，共同优化低功耗音频解决方案，并计划推出首款采用玄铁E907内核的TWS耳机芯片。

03 制造封测：国产化产能保障体系

长电科技（600584） 作为平头哥AI芯片的独家封测服务商，承担了平头哥70%以上的RISC-V芯片封测订单，月产能突破500万颗。

公司采用SiP（系统级封装）等先进封装技术，3D封装良品率达到了99.999%。对于含光800芯片，长电科技提供12nm封装方案，采用Fan-out工艺，2024年封装量超100万颗，单颗封装单价约200元，年收入贡献2亿元[citation:user]。

中芯国际（688981） 作为国内最大的芯片代工厂，承接了平头哥AI芯片的代工订单。2025年，平头哥新一代AI推理芯片由中芯国际14nm工艺代工，月产能达8万片（2025年底计划扩至15万片），良率达到95%以上。

利扬芯片（688135） 是阿里玄铁芯片的核心测试服务商，为平头哥的自研AI芯片提供测试方案，合作覆盖了自动驾驶域控制器芯片等领域。自2024年上半年起，公司即为平头哥自研AI芯片提供全流程测试方案，覆盖云端训练芯片、车载域控制器芯片等高复杂度场景。

04 算力服务：AI芯片落地应用场景

浪潮信息（000977） 是阿里AI服务器的主要供应商，通过液冷技术将服务器PUE（能源使用效率）降至1.1以下。公司预计将获得阿里新增机柜50%以上的订单。

浪潮信息搭载含光800的AI服务器中标中国移动10亿元集采项目，获得70%份额[citation:user]。单台服务器含光800芯片价值量约20万元，2025年预计出货5000台[citation:user]。

数据港（603881） 作为阿里云定制化IDC的核心供应商，承建了超过20个数据中心，阿里云营收占比80%以上。公司为阿里AI芯片提供算力运行的硬件基础设施支撑，并应用液冷技术降低PUE。

杭钢股份（600126） 为阿里通义大模型提供30%推理算力，2025年Q1获150亿元订单，转型IDC运营商。公司旗下子公司涉足数据中心业务，为阿里AI算力提供基础设施支持。

05 生态应用：多元场景驱动增长

润和软件（300339） 与平头哥深度合作，推出基于玄铁C910处理器的“曳影1520”开发板，AI算力达4TOPs，可应用于智能驾驶等高算力场景。

公司还适配鸿蒙系统，完成RISC-V芯片与操作系统的整合。子公司润开鸿是“玄铁优选伙伴”，基于玄铁处理器开发边缘计算模组，在菜鸟物流市占率超30%，2024年相关收入增长80%。

恒生电子（600570） 与阿里云共建金融AI解决方案，蚂蚁集团持股20.79%。基于阿里芯片的量化交易方案已落地多家券商，成为金融科技与AI芯片结合的成功案例。

千方科技（002373） 合作阿里云“城市大脑2.0”，2025年H1中标阿里生态项目超8亿元。公司智能交通芯片基于玄铁处理器开发，实现了在智慧城市领域的深度应用。

06 投资逻辑与风险提示

平头哥概念股的投资逻辑围绕国产替代、生态共建和技术升级三大主线展开。

国产替代方面，平头哥新一代AI推理芯片已由中芯国际14nm工艺代工，不再依赖台积电，标志着中国AI产业进入了一个新阶段。生态共建方面，玄铁处理器生态已覆盖150+客户，授权数超500个，2024年生态伙伴总营收突破800亿元。

技术升级方面，平头哥计划2025年发布玄铁C930内核，支持DDR5内存控制器与PCIe 5.0，性能提升50%，瞄准数据中心与AI推理场景。

核心投资标的包括：芯原股份（IP授权与设计服务龙头）、全志科技（RISC-V芯片量产先锋）、长电科技（先进封装核心供应商）、浪潮信息（AI服务器主力厂商）和数据港（算力基础设施提供商）。

需要注意的是，该领域存在一些风险：技术迭代快速——AI芯片和RISC-V领域技术更新迅速；市场竞争激烈——行业内其他企业也在积极布局RISC-V等领域；业绩兑现不确定性——部分合作可能仍处于早期阶段，其对相关公司短期业绩的实际贡献需关注后续落地情况。

平头哥通过“芯片+工具链+社区”的三维赋能，构建了活跃的开发者社区，累计注册用户超20万。这种生态效应正在形成强大的网络效应，使平头哥在RISC-V领域构建起难以逾越的护城河。

随着2025年玄铁RISC-V生态大会的召开，以及新一代芯片的量产，中国有望在全球半导体产业格局中掌握更多主动权。

投资平头哥生态，不仅是投资一条产业链，更是投资中国在开源芯片时代重新定义游戏规则的历史机遇。那些深度绑定生态、具备技术壁垒的企业，将在国产AI芯片的黄金十年中获得超额增长动能。