$网龙(00777)$ 网龙与巨星传奇的关系可概括为战略投资者与业务合作伙伴的双重角色，双方通过资本纽带与业务协同形成深度绑定。以下是具体分析：
一、资本纽带：网龙作为基石投资者持续持股
1. IPO阶段的战略投资
2023年7月巨星传奇第四次冲击港股IPO时，网龙以基石投资者身份认购300万美元股份（约2351.7万港元），并承诺自上市日起12个月内不减持 。这一投资行为不仅体现网龙对巨星传奇IP价值的认可，也为后续业务合作奠定基础。
2. 股权结构的稳定性
截至2025年8月，网龙仍持有巨星传奇约4.1%的股份 。尽管2025年7月巨星传奇通过配售募资3.24亿港元，但网龙未出现在减持股东名单中，且其基石投资者身份在最新财报中未被剔除 ，显示出长期持股的战略意图。
3. 禁售期后的持续支持
网龙的禁售期于2024年7月12日结束，但公开信息中未见其减持动作。这与其他财务投资者（如Blink Field）在禁售期后逐步退出形成对比，凸显网龙对巨星传奇业务模式的长期信心 。
二、业务协同：技术与IP的跨界融合
1. IP开发与元宇宙布局
- 虚拟偶像联动：网龙旗下“魔域”IP与巨星传奇的“周同学”IP曾探讨元宇宙场景下的联动可能，例如虚拟演唱会、数字藏品等 。2023年双方合作开发周杰伦数智人形象“周同学”，并在上海演唱会上发布元宇宙先导片《次元拓》，展示了“明星IP+技术”的商业化潜力。
- 社区运营支持：网龙为周杰伦官方粉丝社区JayMe提供技术平台，通过区块链积分系统增强粉丝粘性，同时为巨星传奇的新零售产品（如魔胴咖啡）提供精准营销渠道 。
2. 智能硬件与消费场景延伸
2025年7月，巨星传奇与宇树科技合作开发消费级陪伴机器人，计划将IP元素融入家庭及演艺场景 。尽管网龙未直接参与该项目，但其在元宇宙、AI交互领域的技术积累（如VR教育平台101教育PPT）可能为后续合作提供技术储备。此外，巨星传奇配售募资中约38.2%（1.24亿港元）用于“智能机械设备”，与网龙的技术布局存在潜在协同空间 。
3. 新零售与渠道整合
网龙通过旗下“网龙商城”为巨星传奇的魔胴咖啡、周同学联名商品提供线上销售渠道，同时利用其全球化资源（如海外教育业务）探索魔胴咖啡的跨境推广 。2025年，巨星传奇计划扩展“周同学”实体店及自动贩卖机网络，网龙的数字化运营经验（如游戏道具商城系统）或为其提供支持 。
三、战略协同：资源互补与生态共建
1. 技术与内容的双向赋能
网龙的技术优势（如AI、区块链）与巨星传奇的IP资源形成互补。例如，网龙为巨星传奇开发的粉丝社区不仅提升用户活跃度，还通过数据分析优化产品研发方向；而巨星传奇的明星IP为网龙的元宇宙项目注入流量与文化内涵 。
2. 文娱与科技的跨界实验
双方曾探讨在“机器人+娱乐”领域的合作可能性。例如，将周杰伦的IP植入网龙开发的教育机器人，或在巨星传奇的演唱会上引入网龙的VR观演技术 。此类尝试旨在打破传统娱乐边界，探索“IP+硬件+内容”的新型商业模式。
3. 风险共担与长期价值绑定
尽管巨星传奇2025年上半年因证券投资亏损导致利润下滑，但网龙未因此减持 。这种“抗周期”的投资策略反映双方更关注长期生态价值，而非短期财务回报。例如，网龙可能通过持有巨星传奇股份，间接获取周杰伦IP在元宇宙、智能硬件等新兴领域的收益分成 。
四、现状与未来展望
目前，网龙与巨星传奇的合作已从初期的资本投资深化为技术+IP+渠道的全方位协同。双方的核心绑定点包括：
- 股权层面：网龙持续持股4.1%，未参与2025年配售减持 ；
- 业务层面：元宇宙IP开发、粉丝社区运营、智能硬件探索等项目稳步推进 ；
- 战略层面：共同探索“明星IP+科技”的跨界商业模式，应对传统娱乐行业的增长瓶颈 。
未来，双方可能在以下领域进一步突破：
1. 虚拟偶像商业化：结合网龙的VR技术与巨星传奇的明星IP，开发可交互的虚拟偶像演出、直播带货等场景；
2. 跨境IP运营：借助网龙的海外教育网络，将“周同学”IP推向东南亚、中东等新兴市场；
3. 智能硬件联名：推出周杰伦IP定制的机器人、AR眼镜等产品，打通“内容-硬件-消费”闭环 。
总结
网龙与巨星传奇的关系并非简单的“投资-被投资”，而是技术公司与IP运营商的深度生态合作。通过资本纽带与业务协同，双方正在探索“明星IP+科技”的新型商业模式，这一模式的成功与否将为文娱行业的数字化转型提供重要参考。