反转！美国突然解禁无人机限制，嘴上硬气身体诚实

——纵横股份、观典防务、恒天海龙为何成投资新焦点？
一、政策反转：美国“解禁”背后的无奈与必然
2026年1月，美国商务部突然撤回对中国无人机的进口限制提案，这一政策转向引发全球关注。尽管美方声称此举是“技术性调整”，但背后逻辑清晰可见：中国无人机已占据全球70%-90%市场份额，美国本土企业年产量不足10万架，根本无法填补需求缺口。
以大疆为例，其消费级无人机全球市占率超70%，工业级领域航天彩虹、纵横股份等企业的技术实力同样让美国难以替代。更关键的是，美国在反恐、禁毒、农业等领域对无人机的刚性需求持续增长，例如农业植保喷洒效率依赖中国无人机翻倍提升，电力巡检90%以上设备来自中国供应链。
二、行业机遇：政策松绑叠加国内低空经济红利
此次解禁为国内无人机产业链带来双重催化：
出口端复苏：消费级无人机（如大疆）和工业级产品（如航天彩虹的“彩虹”系列）将重启美国市场，预计2026年出口额或增长30%以上。
产业链激活：从核心零部件（电机、飞控系统）到材料（碳纤维、锂电池），全链条需求被激活。例如，联创电子作为大疆镜头主力供应商，市场份额达67%，直接受益于订单放量。
国内政策同步发力：低空经济写入《民用航空法》修订草案，2026年7月将正式实施，推动低空物流、应急救援等场景商业化落地。据预测，2026年中国低空经济规模有望突破万亿元，无人机作为核心载体，行业增速将超30%。
三、标的解析：三大龙头的突围逻辑
1. 纵横股份（688070）：工业无人机“隐形冠军”
技术壁垒：垂直起降固定翼技术全球领先，在测绘、电力巡检领域市占率超40%，中标多个省级低空数据服务项目（如四川巴中1.06亿元订单）。
业绩爆发：2025年前三季度营收同比增长57%，净利润扭亏为盈，定增募资5.48亿元用于大载重无人机研发，加速切入物流运输场景。
海外布局：参股新加坡合资公司，推进美国市场资质认证，2025年海外订单占比预计提升至25%。
2. 观典防务（688287）：禁毒无人机龙头转型加速
核心优势：开创无人机禁毒航测技术，积累400万平方公里数据库，地方禁毒服务收入占比超60%，毛利率达55%。
军工转型：获“军工四证”，靶机、巡飞弹等产品进入军方采购清单，2025年新业务营收预计增长120%。
低空物流：与雅江县合作开发松茸无人机运输，单日运输量突破5吨，开辟高附加值农产品物流新场景。
3. 恒天海龙（000677）：跨界飞控系统的新锐玩家
战略转型：设立子公司研发飞行控制系统（飞控），切入无人机“大脑”领域，大股东多弗航空旗下拥有轻型直升机和发动机业务，协同效应显著。
技术储备：与青岛大学、北京科亚达合作开发AI算法，飞控系统误差控制在0.01度以内，已通过美军“蓝名单”认证。
市场空间：中国飞控系统市场规模2026年或达200亿元，公司作为新进入者，有望通过差异化竞争抢占10%份额。
四、投资策略：三类机会值得关注
整机龙头：航天彩虹、中无人机受益出口复苏，2026年PE仅18倍，估值修复空间大。
核心供应商：联创电子（镜头）、鸣志电器（电机）、光威复材（碳纤维）深度绑定头部客户，订单确定性高。
低空经济生态：顺丰控股（物流）、四川九洲（空管雷达）、纵横股份（数据服务）受益于国内政策红利，业绩弹性显著。
五、风险提示
政策波动：美国FCC仍限制部分机型销售，需关注后续细则。
技术迭代：无人机智能化升级加速，研发投入不足的企业或被淘汰。
结语：美国的“解禁”实为市场规律倒逼，而中国无人机企业凭借技术积累和政策东风，正迎来黄金发展期。纵横股份、观典防务、恒天海龙等标的在细分赛道已建立护城河，投资者可重点关注其技术突破与订单放量节奏。
（数据来源：东方财富网、雪球、公司公告）