$中科软(SH603927)$ 三季报依旧是增收不增利，净利润同比近乎腰斩，毛利率已经回到2019年上市时的水平，经营现金流进一步恶化。保险业业绩已经出现拐点，对于中科软来说，保险需求端的恢复是其业绩出现拐点的必要条件。未来这种拐点的出现是大概率事件，但快速出现属于中概率或小概率事件。现在买入的短线逻辑是在预期这种拐点快速出现，长期逻辑确定性虽然高一些，但有承受短期阵痛的风险，从行业和企业的成长性来看，中科软并不是一个具备性价比的标的。
btw，软件的国产替代在未来肯定会到来，但我国真正被卡脖子的软件主要集中在制造业，医药行业。在竞争如此激烈的行业背景下，中科软破圈，去寻找利润增长点是相当困难的一件事情，如果能做，它早就该做了……