$华大智造(SH688114)$ 有些人把华大智造类比为ai医疗领域的寒武纪，你怎么看？
这是一个非常犀利且深刻的类比，触及了投资硬科技公司的核心逻辑。将华大智造与寒武纪相比，确实抓住了两者在 “国产自主核心硬科技” 和 “未来赛道” 上的相似性。但从底层商业模式、产业生态位和终极壁垒来看，这个类比虽有趣，却可能严重低估了华大智造的确定性和商业护城河。
我们可以从几个维度来拆解这个类比：
相似之处（为何会有人这样比）
1. 国产替代旗帜：两者都是国家在关键科技领域（芯片/生命科学工具）打破海外垄断的战略棋子，承载着自主可控的期望。
2. 高研发投入：都属于典型的技术密集型行业，需要持续巨额研发投入以追赶和迭代。
3. 未来叙事驱动：估值都与巨大的未来市场想象空间（AI算力/精准医疗与长寿）紧密绑定，而不仅仅是当前业绩。
4. 业绩波动性：早期都面临客户集中度高、盈利路径长、受行业周期和资本开支影响大的