投资絮语（323）立方迁新楼，股票飘长虹

上周五对于立方制药来说，是个值得纪念的日子，是立方制药乔迁新大楼的日子。有意思的是，配合乔迁，当天股票也给了一个涨停板，昨天不仅没有颓势，再次强势上攻，触摸到了涨停板，收盘33.64，怒涨8个点。

股价一旦上了33，分歧立刻就来了。有人觉得33元套牢盘太多，获利盘、解套盘双重打压，股价上涨不可能一蹴而就，肯定还是要调整的。当然也有人认为33元即便喘口气歇一下，上次五个涨停的33元也绝不会是顶，洗洗更健康，上涨是主流。

先说说我对立方股价的认识，我觉得立方的基本面自从有聪明药赋能以后，它的股价就应该30元打底了（这就是上次到了33我死活不卖的原因），因为根据公开消息，九月底聪明药就能上市了，像聪明药这样的仿制药是极为罕见的，因为截至目前，该产品在中国境内仅有一家进口药品批准文 号（也就是西安杨森进口分装的美国专注达），暂无其他企业进入临床研究或注册申报阶段（就算现在开始进入临床，也得三年后才能出来）。名为“仿制药”，但是短期内除了立方没人能仿（据说立方关注和研究此药用了13年）。不管你是多大的药企，在渗透泵技术面前，你也得叫立方一声“师父”。

聪明药绝对是炙手可热的产品，去年美国专注达在中国的市场销量已经接近了6个亿。而且还是在经常断货的前提下。另外据网上数据，中国儿童青少年ADHD（多动症）患病率约6.3%，就诊率只有10%，欧洲ADHD就诊率46%，美国ADHD儿童发病率10%，青少年6.5%，就诊率分别是70%和92%，韩国青少年ADHD患病率6.5%，就诊率41%，可见未来随着社会发展，此病就诊率的逐步提升，盐酸哌甲酯的销量是随之增长的。虽然市场有治疗效果接近的右哌甲酯药物，但那个药物属于非主流药物，在盐酸哌甲酯缓释片面前没有足够的竞争力。

立方搬进新大楼不是终点，而是起点。聪明药对于立方来说，也不代表就此固步自封。33元是立方的新起点。后面产品管线还会支持立方上43、53、63。

比如说已经进入三期临床的贝派度酸片，如果顺利，这个仿制药会在明年下半年获批上市，目前该药国内还没有上市产品。

贝派度酸片是一种三磷酸腺苷-柠檬酸裂解酶抑制剂，通过抑制肝脏中胆固醇的 合成来降低低密度脂蛋白胆固醇。患者在无 法接受推荐的他汀类治疗（包括未使用他汀类的患者）时，减少成年患者发生心肌 梗死和冠状动脉血运重建的风险，适用于已确诊心血管疾病的患者，或虽然没有确 诊心血管疾病，但具有较高心血管事件风险的患者。作为饮食的辅助治疗，与其他 低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）降低疗法联合使用，或在无法同时进行LDL-C降低 疗法时单独使用，可降低原发性高脂血症（包括杂合子家族性高胆固醇血症）成人 患者的LDL-C。贝派度酸片原研药于2020年在美国获批上市，该产品尚未在国内上 市，公司为国内第3家申报临床企业。

排在立方前面的有甘李药业等企业，排在立方后面的还有还几家药企，那么该药有多大市场呢？国外的医药分析师预计贝派度酸片可能会占领多达四分之一的胆固醇药物市场，有望达到20亿到30亿美元的峰值销售额。如果全球销售额达到人民币200亿，那中国这个人口大国会有多大份额呢？所以，即便未来有五六家企业同时在做贝派度酸片，其每家的销量也依然是惊人的。

还有立方旗下的九方制药的葛酮通络胶囊，未来一旦进入基药目录，大概率成为几个亿大单品，还有正处在高速放量期的盐酸羟考酮缓释片。

另外很多人没有注意立方还在三月份公告了一个代培育的公告，也就是立方董事长季俊虬通过自己的“立方投资”给南京米诺维医药增资2000万元持股20%成为股东，而米诺维又是南京迈诺威全资子公司，如果培育成功，立方投资持有的米诺维医药的20%股权将转给立方制药。培育成功的标志是连续两年每年扣非净利不低于500万，米诺维医药主要研发销售精神疾病药物。

看完了公告，逻辑应该是这样的，刘飞（迈诺威和米诺维的董事长）可能逐步会把迈诺威研究的精神药品项目逐步转移到米诺维，而精神管线恰恰是立方的主攻方向，迈诺威的米诺维等于成了立方的外脑，加快了精神产品管线的研发步伐。

步步为营，稳扎稳打。是立方制药的发展特色，立方的每个公告都值得我们仔细研读，所谓“草蛇灰线，伏脉千里”即是。

最后在说说目前的大盘走势，昨天气贯长虹，成交额2.7万亿，上证综指站上十年高点。这无疑代表了市场已经走出了“牛市初期”，牛市已经大张旗鼓地开始了，4000点以下就是轧空行情，谁看空谁就会被牛市甩在后面。那么牛市持有什么？涨时重势，跌时重质。牛市来了，就不要张口闭口谈估值了，哪个强就攥着哪个，不获利丰厚决不收兵。

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