投资絮语（353）又看上一个转债股

记得前两年曾经专门追过即将发行可转债的股票，目的就是想在低位买了股票，然后到了可转债发行的时候，股债双赢。股民里还专门诞生了“一手党”，就是经过计算，只买能得1手转债对应的股份，然后配售后，股票不亏钱卖出去，靠一手转债赚钱。记得我赚得最狠的一次就是盘龙转债。当然鸡肋债也有，比如江苏租赁（现在叫江苏金租）。转债肯定是稳赚的，但是往往不尽如人意的是，股票是亏的。股票亏了钱，靠转债赚的还补不上亏损，也是挺郁闷的事情。所以摸索过一段时间可转债套利以后，觉得这东西不太好预测，谁知道到了发行可转债的时候股票是涨是跌呢？如果股票好，则另当别论。

最近看到有两个公司又有发行可转债的规划，于是又有一点动了心。这两个票一个是佐力药业，一个是中鼎股份。

决定押一个，从选高科技概念的角度，选中了中鼎股份。最重要的就是估值合理。

公司最近五年的年报营收分别是：115亿，128亿，149亿，172亿，188亿。总体看快速增长的；净利是4.9亿，9.5亿，9.7亿，11.3亿，12.5亿。净利增幅高于营收增幅。再看三季报，营收同比基本持平，但是扣非净利增20%。应该说这是非常好的一份财报。

去年每股收益0.95元，今年三季报0.99元，年报预期1.2元左右。按此业绩计算，目前估值才17倍。确实不贵。

该公司深耕20年汽车空气悬挂系统和汽车底盘系统，已经取得奔驰、长安、广汽、比亚迪等多个传统 及新势力主机厂订单。公司在保持国内轻量化业务稳步发展的同时也在积极布局海外轻量化市场，目前公司 在斯洛伐克及墨西哥的轻量化工厂正在建设中。

除了以上汽车业务，公司还在全力布局人形机器人。公司通过安徽睿思博公司、星汇传感等子公司在关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产 品上完成产业布局，目前公司的橡胶产品已经完成配套，轻量化骨骼已经向客户送样，最终实现机器人关节 总成产品的生产制造。 目前公司及子公司已与深圳市众擎机器人科技有限公司、埃夫特智能装备股份有限公司签署战略合作协议，提升公司在人形机器人部件总成产品领域核心优势，推进市场布局； 同时公司也与深圳逐际动力科技有限公司签订项目意向合作协议，形成上下游产业链布局，推进机器人 本体智造及代工业务发展。

虽然机器人概念市场已经炒作过，但我觉得这个概念类似芯片半导体一样，会反反复复地炒作。因为举国之力都在投资高科技，所以机器人行业大概率不会寂寞。一定是炒作的。退一步说，即便不炒作，中鼎股份也仍有希望通过业绩驱动来提升估值，毕竟只有17倍市盈率。

如果可转债募资25亿成功，资金的大部分都将用来投入智能机器人关节与本体制造项目。本月24日召开股东大会审议可转债发行事宜。通过后，该决议有效期是12个月，也就是必须在2026年内发行完毕。我预测会在明年第二三季度完成。

既然要参与，就要提前布局正股，有可能的话做做高抛低吸，争取到了可转债发行的时候，股票的成本已经降到很低。

（个人观点仅供参考据此操作风险自担）