从江苏银行转到齐鲁银行

今天将江苏银行的仓位都转到了齐鲁银行。这篇文章记录换股的理由，以备将来复盘参考：

1. 为什么将江苏银行清仓：

我从24年上半年开始买入江苏银行，陆续加仓。一直持有到11.5元左右，卖出了一部分。上12元之后没有卖出，本想再持有一段时间，但最近银行股普遍回调。比较之后，认为齐鲁银行回调较多，业绩又比较好，未来可能机会更大。所以决定清仓江苏银行，换股。

2. 江苏与齐鲁的比较：

2.1 江苏银行

我在7月22日的笔记里给出了对“未来持有江苏银行一年”的心理预期收益，12—15%。基本假设是：将近5%的股息率，+ 8-10%的股票内在价值增长，并保持估值不变。

最近中报出来，业绩增长为8%。另一方面，资产扩张很快，所以下半年可能业绩增速改善。毛估估，全年难超过10%。除非估值较大幅提升，否则收益率不会很高。

另外，江苏银行核充率吃紧，可能要融资，会稀释每股权益，会压制收益率。

2.2 齐鲁银行

齐鲁银行目前股