利空落地+AI赋能+订单爆发！道通科技拐点确立，主升浪行情正式启航

$道通科技(SH688208)$
当监管利空集中落地、技术战略深度兑现、全球订单密集落地形成三重共振，道通科技（688208.SH）正告别调整周期，以“利空出尽+基本面质变”的双重优势，迈入价值重估的主升浪通道。这家深耕AI诊断与智能充电赛道的科技龙头，凭借业绩高增、全球卡位、政策加持的硬核支撑，正成为硬科技赛道最具爆发力的投资标的。
利空出尽筑底：监管整改落地，经营基本面不受影响
此前市场关注的监管合规问题已迎来明确收尾，成为公司股价筑底回升的关键信号。针对关联交易披露等违规事项，道通科技已收到监管部门责令改正及警示措施，公司第一时间启动全面整改，通过完善内控流程、强化信息披露管理、加强合规培训等举措，切实提升规范运作水平。公告明确表示，本次监管措施不会影响公司正常生产经营，核心业务推进、订单交付及全球布局均未受波及，困扰市场的不确定性因素彻底消除。
随着利空集中释放，市场情绪逐步修复，资金面呈现积极信号。近5日公司资金累计净流入超5655万元，远高于行业平均水平，主力机构持仓量较去年底增加5829.54万股，405家机构密集调研彰显对公司长期价值的认可。技术面来看，股价已站稳34元关键支撑位，脱离前期调整区间，均线系统逐步形成多头排列，成交量稳步放大，主升浪启动的技术形态日益清晰。
AI战略破局：三大业务共振，高毛利引擎持续发力
“全面拥抱AI”的核心战略正持续兑现为业绩增长动能，构建起“智能终端+AI软件+场景服务”的高壁垒商业模式。2025年前三季度，公司实现归母净利润7.33亿元，同比增长35.49%，扣非净利润同比激增61.81%，盈利规模已超2024年全年水平，AI技术对盈利能力的提升效果显著。
• AI+诊断：新一代综合诊断终端Ultra S2搭载维修大模型与AI Agents，维修效率大幅提升，实现量价齐升；TPMS产品受益于后市场替换高潮，同比增长超56%，全球市场空间超300亿元。与福耀集团、易道大咖达成深度合作，3000+门店的渠道绑定将公司技术标准植入行业基础设施，单店ARPU值持续提升。
• AI+充电：推出液冷充电模块与数智能源大模型，核心指标行业领先，2025年上半年该业务收入同比增长40%，毛利率提升2.23个百分点并实现单季度盈利。斩获北美2.38亿元商用充电桩订单、阿联酋国家级充电网络建设项目，产品适配极端环境的技术优势获全球高端市场认可。
• AI+软件：收入单列后表现亮眼，2025年上半年实现营收2.81亿元，同比增长30.13%，毛利率超99%，软件订阅、AI服务等持续收费模式打开长期增长空间。
全球订单爆发：政策+产能共振，成长确定性拉满
在全球新能源汽车与充电基础设施爆发式增长的浪潮中，道通科技凭借全球化布局与技术优势，订单储备充足。北美市场方面，与全球头部便利零售集团、充电运营商及LAZ Parking等达成战略合作，受益于当地30%的市场复合增速红利；中东市场成功切入阿联酋国家级充电网络建设，契合当地2030年1.2万个充电桩的建设目标，该区域市场复合增速达25.3%。
政策端持续加码为增长保驾护航，国家金融监督管理总局、央行联合发文加大充电基础设施金融支持，道通科技光储充一体化方案完美契合“双碳”目标与电网优化需求，国内市场布局精准卡位政策红利。产能端，越南、墨西哥工厂投产有效规避关税壁垒，非美市场收入占比提升至30%，全球化供应链保障订单稳定交付。截至2025年12月，公司在手订单覆盖新能源充电、智能诊断等核心领域，为业绩持续增长提供强确定性支撑。
估值修复可期：洼地效应凸显，主升浪潜力释放
当前公司估值仍处于行业洼地，2025年动态PE仅27.44倍，显著低于计算机设备行业40.62倍的平均水平，估值修复空间广阔。机构预测2025-2027年公司净利润年均增长超20%，若估值修复至行业均值，理论股价涨幅可达67%，乐观情景下目标价有望冲击55元。
多重积极信号已明确指向主升浪行情：监管利空出尽消除市场顾虑，AI驱动的业绩高增验证成长逻辑，全球订单爆发打开增长天花板，政策红利与行业景气度形成共振。随着机构持仓回补、资金关注度提升，公司将迎来“业绩增长+估值修复”的戴维斯双击。
利空出尽是机遇，技术突破定乾坤。道通科技正以AI为核、以全球为场，在智能诊断与新能源充电两大黄金赛道实现双重领跑，主升浪行情已正式启航。这家兼具技术壁垒、成长确定性与估值优势的科技龙头，有望在硬科技价值重估的浪潮中，书写新的增长传奇。