在产业景气度与流动性共振的催化下，科技股开启持续爆发模式。国庆假期，港股市场中科技板块热度不减，作为半导体产业链核心的中芯国际 H 股市值攀升至7284亿港元。叠加全球半导体周期向上、AI 产业落地加速等多重利好，市场对节后科技成长赛道的表现充满信心。中泰证券表示，首先，科创板ETF与创业板ETF上周的净赎回有企稳见底迹象，表明仍有相当部分资金相信科技估值具有上升空间，愿意在震荡中持股待涨。其次，科技龙头股估值韧性可能逐步显现。从消息面来看，阿里巴巴宣布推进3800亿元AI基础设施投入，资本巨额投入表明看好行业成长性，进一步激发科技板块上涨动能。另外，国产GPU第一股摩尔线程IPO上周过会，从受理到通过仅用88天，给市场传递了鲜明的积极信号。国盛证券指出，交易层面看，A股科技TMT板块8月进入过热区间，当前已有所消化。估值层面看，A股科技TMT板块远期估值再上台阶，市场接受度有待观望。该机构对科技TMT板块远期估值PE（FY2）进行测算，该指标在2024年9月底上台阶，随后经过一段时间的整理后稳定在更高的中枢水平，2025年8月底指标出现第二次上台阶，目前处于上行过程中、尚未进入整理阶段，何时结束拉升趋势、能否稳定在新的中枢水平仍有待观察，指向中期行情面临不确定性。机构前瞻：23 只科技股明年净利有望飙涨超 5 倍随着 2025 年步入第四季度，资本市场估值切换行情的启动预期逐步升温。在此背景下，梳理机构研报可以发现，多只科技股已被锁定为业绩高增标的，其中 23 只个股凭借产业红利加持，获机构一致预测明年净利润同比增幅将突破 5 倍。从具体标的来看，经纬恒润 - W以预增幅度最高。作为综合型电子系统科技服务商，公司业务核心围绕电子系统展开，不仅为汽车、高端装备、无人运输等领域客户提供电子产品与研发解决方案，还深度布局高级别智能驾驶赛道，可提供全栈式智能驾驶整体服务，其业绩高增预期与智能汽车、高端制造产业的加速渗透高度绑定。此外，康希通信的业绩增长潜力获机构高度认可，最新一致预测数据显示，公司明年归母净利润同比增速有望突破 38 倍，在科技股高增阵营中表现突出。作为专业的射频前端芯片设计企业，康希通信采用 Fabless 模式聚焦核心业务。其产品矩阵以 Wi-Fi 射频前端芯片及模组为核心，凭借在芯片设计、性能优化上的技术积累，深度切入消费电子、物联网等下游应用场景，当前业务布局与 Wi-Fi 6/7 技术普及、智能家居设备放量的产业趋势高度契合，为业绩高增提供了坚实支撑。这些标的成调研 “顶流”7 月以来，23 只科技股凭借产业前景与成长潜力，吸引机构展开密集调研。其中，新时达成为焦点标的，期间累计接待 148 家机构到访，调研热度在同期科技股中位居前列。在调研交流中，新时达披露了具身智能领域的核心进展，两大产品节点明确：方案端，计划于 2025 年 9 月推出具身智能焊接方案。该方案应用场景广泛，可覆盖船舶、钢结构、塔角、工程机械等行业，目前在船舶领域的适配与落地进展相对领先。硬件端，拟在 2025 年底前完成两项关键产品突破。一是推出具身智能通用控制器；二是发布具身 / 人形机器人整机，该整机以轮式类人形构型为核心进行定制化本体研发，采用模块化设计，未来可实现轮式与足式切换，当前样机研发正有序推进，预计年底前完成并启动数据采集与训练工作，且整机将采用自主制造模式。高测股份在科技股调研热潮中同样表现亮眼，7 月以来累计获得 140 余家机构关注，其在人形机器人领域的技术突破与业务进展成为调研核心焦点。依托三大核心技术支撑与场景迁移能力，公司成功切入人形机器人赛道。具体来看，高测股份凭借长期构建的精密切割、精密磨削、电镀化学三大平台化技术体系，叠加研发场景快速迁移的核心优势，已推出适配人形机器人灵巧手及其他部位的复合金属腱绳，且当前已形成小批量订单，实现技术向商业化的初步转化。针对灵巧手高自由度需求，公司主打产品展现差异化竞争力。其研发的复合钨丝腱绳，不仅具备极小折弯半径以适配紧凑结构，更通过独特分子结构设计强化耐磨与耐疲劳性能，能为人形机器人灵巧手绳驱方案提供可靠、耐久且精准的动力传输支持，同时满足高自由度操控需求。该产品已获得客户高度认可，目前已进入多家机器人相关企业试用阶段，并与国内头部企业展开深入研发合作。从业务规划来看，高测股份将持续加码机器人赛道，未来将进一步开拓客户市场，推动相关产品规模化落地。与此同时，南都电源、国投智能等科技股近期也获得较多机构调研，其中国投智能在 AI 领域的商业化进展成为市场关注重点。国投智能在调研中表示，公司已构建以 “天擎” 公共安全大模型及 QIK0 智能体平台为核心的 AI 技术体系，且该体系已在商业化落地中取得实质性突破。从应用层面看，其 AI 技术广泛覆盖公共安全、海关、应急、市政司法、医疗及企业数字化等多个领域，服务范围延伸至北京、上海、广州、深圳、珠海、成都等 60 余个城市，累计搭建超 300 个智能体，形成规模化应用布局。业绩贡献上，AI 业务已成为公司重要增长极。2025 年上半年，国投智能 AI 相关产品实现收入 1.67 亿元，占同期公司营业收入的 30%，技术商业化转化效率显著。这些科技股年内股价已翻倍从年内股价表现来看，23 只科技股展现出强劲走势，平均涨幅接近 32%，大幅跑赢同期上证指数，成为市场中亮眼的成长主线。其中，新时达表现最为突出，年内累计涨幅超 133%；艾迪药业、宇晶股份、信宇人、经纬恒润 - W 也紧随其后，年内涨幅均突破 50%，赚钱效应显著。对于后市而言，业绩能否如期兑现成为决定这些科技股走势的核心变量。通常情况下，机构关注度较高的标的，业绩实现的确定性相对更强。从机构覆盖情况来看，经纬恒润 - W、爱旭股份、高测股份均有 10 家以上机构对其明年业绩进行预测，市场关注度与研究深度领先。此外，部分标的还具备估值优势，为后续走势提供安全垫。以机构一致预测的明年净利润计算，仕净科技、泰坦科技、爱旭股份、阿科力当前市盈率均不足 30 倍，在高成长属性之外，叠加了估值性价比，投资吸引力进一步提升。