2025年各季度黄金（以上海黄金交易所Au9999为准）人民币计价均价如下：
• 一季度：670.67元/克
• 二季度：770元/克
• 三季度：794元/克
• 四季度：949元/克
Q2,Q3,Q4金价环比涨幅分别为 99.3，24，155克，紫金黄金国际季度归母净利润（含Q4预估值）
• Q1：归母净利1.95；净利润3.05（上半年累计减Q2）
• Q2：归母净利3.25；净利润3.20（中报数据拆分）（加纳阿基姆金矿AKYEM0416完成交割并表，贡献了部分利润）
$紫金黄金国际(02259)$ $山东黄金(SH600547)$
• Q3：归母净利3.85；净利润4.70（前三季度累计减上半年）（金价环比涨幅小，净利环比增加不多）
• Q4：归母净利5.95-6.95；净利润4.05-5.05（全年预增区间减前三季度）（金价环比涨幅大，净利环比大幅增长）
• 全年：归母净利15.00-16.00；净利润15.00-16.00（预增公告）
在黄金均价950元每克，年产黄金46.5吨条件下（月产3.9吨），紫金黄金Q4单季度净利中值6.5亿美金，那么在26Q1均价1000元，月产 57/12=4.75吨条件下，大概2026Q1 增加1.6亿美金税后净利，也就是8.1亿美金，到时候可以验证一下，简单年化一下26年净利32亿美金左右，大概244亿港币，目前市值4440亿港币，20PE估值算是合理，估计周一涨个10%左右就有所分歧了吧；
紫金收购的加纳Akyem金矿与晓程科技三座金矿的直线距离、矿带归属结论如下：
一、直线距离（核心数据）
• 紫金Akyem（东部省Birem北区）
• 晓程三矿均在东部省，直线距离：
◦ 至Akroma：约55-60公里
◦ 至Akoase：约65-70公里
◦ 至FGM（Noyem-Nyaforman）：约70-75公里
• 说明：基于矿区中心坐标测算，道路距离会比直线距离多15%-20%。
二、矿带归属（结论明确）
• 两者同属加纳Birimian岩系的Akim金矿带（阿基姆金矿带），均为西非克拉通南缘典型造山型金矿，矿化受区域剪切带控制，成矿条件高度一致。
紫金花了10亿美金收购，打算从6.4吨黄金升级到10吨年产能，目前探明控制推断的资源量为87吨左右（远期勘探后升级到230吨），晓程科技如果用紫金同样的努力进行勘探开采工作，远期的200-300吨貌似也不是不可能，26年先干到 2-3吨的黄金吧，300元每克的税前完全成本，金价按照1000计算，加纳税收35%，每吨净利4.5亿，目前市值105亿，估值很低； 如果26年底再建设两个5000吨的选矿厂，那么大股东和小股东都要发财了，希望公司好好做事，大股东吃肉，让小股东们也喝口汤咯