$德昌股份(SH605555)$ 聊下德昌股份的核心逻辑，其底层竞争力是深耕20年的电机技术平台，实现车规级高精度控制、跨赛道技术复用，叠加规模化制造与成本把控能力；当下核心看点是EPS电机国产替代，在高需求低国产化率赛道中订单放量、毛利率修复，成长确定性足；远期则靠技术迁移切入人形机器人关节电机，已交付样件且成本优于进口，打开千亿级成长天花板，中期业绩反转+长期空间打开，具备长期布局价值，后续重点盯EPS销量、毛利率及机器人业务进展。$机器人ETF易方达(SZ159530)$