腾景科技：抢占光学精密平台战略要地，决胜半导体与算力黄金十年
在全球半导体产业格局深刻变革与人工智能算力需求爆发的双重驱动下，产业链上游的核心零部件供应商正从幕后走向台前，迎来价值重估的历史性机遇。腾景科技，这家以高端光学技术立身的企业，凭借其在光通信芯片（OCS）、半导体前道光刻及新兴光学应用领域的深度布局，正展现出作为“光学精密平台型公司” 的独特稀缺性与高成长潜力。
一、OCS：不止于通信，更是算力网络的“智能枢纽”
光通信芯片（OCS），特别是基于MEMS技术的光交换核心部件，是构建高速、灵活、低功耗算力网络的底层关键。其技术壁垒极高，全球市场长期由少数国际巨头主导。
深度利好与事实依据：
市场需求精准锚定：根据知名市场研究机构LightCounting的报告，随着超大规模数据中心为应对AI负载而加速部署光交换网络，全球OCS市场预计将以年均复合增长率超过15%的速度增长，至2027年市场规模将突破20亿美元。腾景科技是国内极少数能够研发并批量生产波长选择开关（WSS）等高复杂度OCS产品的公司，其技术能力已得到国内主流设备商的认证和批量应用。
卡位AI算力基础设施核心环节：AI集群训练要求数据中心内部网络具备极低的延迟和极高的带宽动态调配能力。腾景科技的OCS产品正是实现这一“可重构网络”的核心物理硬件，直接受益于AI资本开支的浪潮。公司在此领域的先发优势和技术护城河，使其成为国内AI算力建设浪潮中不可或缺的一环。
二、半导体光刻：切入“国之重器”供应链，打开巨大估值空间
光刻机是半导体制造的皇冠，而光学系统则是这颗皇冠上最璀璨的明珠。实现高端光刻机的国产化，高水平的光学元件是必须突破的瓶颈。
深度利好与事实依据：
技术突破的可验证性：腾景科技在激光光学领域积累的深厚镀膜技术（如高损伤阈值镀膜）、高面形精度制造能力，是应用于光刻机照明系统、激光光源中的光学元件的关键技术。公开信息显示，公司已承担或参与多项国家级、省级光刻机核心元件关键技术攻关项目。这表明其技术能力已获得国家层面的认可，并深度融入了国产高端光刻设备的供应链体系。
国产替代的必然性与市场空间：根据SEMI的数据，中国已成为全球最大的半导体设备市场。在复杂的国际环境下，光刻机等前道设备的国产化迫在眉睫。即便目前腾景科技供应的部件处于相对初期的阶段，但一旦通过验证并进入批量供应，其面对的是一个由ASML、蔡司等公司创造的、近乎垄断的百亿级市场。这种从“0到1”的突破，将为公司带来巨大的想象空间和估值弹性，其战略价值远超短期财务贡献。
三、平台化延伸：技术复用构筑多极增长引擎
腾景科技的核心竞争力在于其“光学精密平台”，能够将底层技术（光学设计、镀膜、精密加工）横向复用于多个高景气赛道。
深度利好与权威预测：
光纤激光器：该市场是公司的基本盘，根据Industry ARC预测，全球光纤激光器市场将持续稳定增长。公司作为国内领先的工业激光器光学元件供应商，客户覆盖国内外主流厂商，业务基本盘稳固。
生物医疗与消费光学：在生物医疗领域（如核酸定量检测光学模块、内窥镜光学系统）和消费光学领域（如AR波导片、激光雷达光学元件），公司产品均已进入行业龙头供应链。以汽车激光雷达为例，Yole Development预测其市场将迎来爆发式增长，腾景科技提供的窗口片、滤光片、透镜等是激光雷达发射与接收模组的核心组成部分，已与多家头部厂商建立合作关系，卡位智能驾驶感知赛道。
未来预测：从核心部件供应商到光学解决方案平台的价值跃迁
对腾景科技的未来预测应基于以下深刻洞察：
短期（1-2年）：业绩驱动力将主要来自稳固的光通信市场（特别是高速数通光模块元件）和光纤激光市场。OCS业务随AI需求放量，贡献显著增长点。
中期（3-5年）：最大看点在半导体前道设备的进展。若在光刻机光学部件上实现规模化量产交付，将彻底打开公司的成长天花板，完成从“重要供应商”到“战略核心供应商”的角色蜕变，估值体系将得以重构。
长期（5年以上）：公司的平台化能力将使其能够持续捕捉新的光学应用风口（如量子通信、超构表面光学等）。其发展路径有望对标国际光学巨头，通过持续的技术创新和横向拓展，成长为全球领先的光学精密元器件解决方案平台。
结语
腾景科技正站在时代机遇的交汇点：一方面是AI与算力革命对高端光通信器件的迫切需求，另一方面是半导体设备国产化浪潮带来的历史性契机。公司凭借其扎实的技术平台和前瞻性的战略卡位，已经具备了穿越周期、持续成长的核心动能。对于投资者而言，腾景科技不仅是一家光学元件公司，更是一家在数字经济与高端制造自主可控大背景下，具备强大战略稀缺性和高成长确定性的优质标的。其价值释放，将是一个伴随中国半导体与光电子产业共同崛起的长期过程。