$江钨装备(SH600397)$ $新金路(SZ000510)$ $东方钽业(SZ000962)$

刚果金矿难导致全球15%的钽矿产出暂时受限，钽产业链大概率要有一波提价周期了。三家企业各有特点，有兴趣者各选各菜。

东方钽业上市公司体内没有资源，目前只有低价原材料库存几个亿，可以预期产品提价利润率短期上升，实控人中国有色集团收购了巴西 Taboca 矿山还在上市公司体外，这块据说能够把东钽的钽矿需求满足度从30%提升到75%。

新金路目前开工计划是150万吨/年的选矿项目，分两期，总计可以实现氟钽酸钾500吨/年、氧化钽50吨/年，但是目前进行的第一期是75万吨选矿。如果一期按期于2026年底达产，则可实现氟钽酸钾250吨/年、氧化钽25吨/年,按照当前市价可贡献年收入约2.2亿，毛利率和净利率情况目前不知道，个人专业度不够。

江钨装备目前体内没有资源，不排除大股东资产注入（这块去年有过帖子分析）。大股东宜春钽铌矿历史悠久，开采技术成熟，该矿2025年营业收入5.78亿，净利率7774万元，ROE只有10%不到，净利率只有13%，远低于钨矿平均30%的净利率水平。如果按照25年财报估值，对二级市场投资者有利。