国产液冷产业链迎来黄金机遇期：技术突破与市场重构下的新格局
一、AIDC液冷跟踪：聚焦高价值环节与国产突破
冷板与快接头是服务器液冷系统的核心零部件，其可靠性与性能（如是否漏液、散热效果是否优异）直接决定液冷系统的稳定性。据测算，随着Blackwell系列液冷技术向分立冷板方案演进，冷板与快接头的价值量占比合计有望提升至约10%。国内厂商在冷板、快接头环节的推进速度较快，已取得多项关键进展：包括获得NVIDIA（简称"NV"）认证资格、通过Tier1（一级供应商）厂商的代工验证、向NV及Tier1厂商送样测试等。
二、市场关注焦点：为何国内企业掀起送样、认证热潮？
此前，基于在风冷及PC端冷却市场的长期合作基础，NV、云服务提供商（CSP）等厂商的液冷供应商仍以台企为主。当前供应或代工份额向国内转移，主要源于两方面：一是台企现有产能与订单规模存在错配，难以完全满足需求；二是成熟液冷产品因价格年降导致盈利能力下滑，台企更倾向于将有限产能优先用于研发或生产下一代产品。
三、如何看待后续液冷行业格局演变？
1、台企已针对产能瓶颈启动扩产计划（如酷冷至尊（Cooler Master）、奇宏科技（AVC）$荣亿精密(BJ873223)$ 在越南的产能扩张），但考虑到其在GPU机柜液冷市场的现有格局仍相对稳固，国内企业通过代工获得的份额值得重点关注；
中国台湾科技制造企业酷冷至尊（Cooler Master）董事长林安迪在北宁省与省领导会面，就公司在越南的投资扩展计划举行工作会议。
酷冷至尊请求在嘉平工业园区新增租赁11公顷土地，用于扩大其冷却模块与数据中心专用设备的生产项目，总投资可能增至 8亿至9亿美元，年营业额预计达到 30亿美元。
AVC因产能不足加码投资越南，购置20万平米土地扩建3栋新厂，完工后仅能满足现有需求，未来将视关税政策发展决定是否进一步扩产。AVC董事长沈庆行表示关于赴美设厂，因客户不愿承担超20%成本溢价，暂不规划大规模生产基地，仅扩大美国办公室及研发资源，并考虑在德州或墨西哥设打样线。越南厂区将定位为高阶模组、机构件及水冷零组件的主要输出基地，以提升交期效率与成本竞争力。此前，AVC已规划在越南北部河南省投资4亿美元，分三期实施：一期（1.65亿美元）和二期（3500万美元）分别于2022年9月、2024年10月投产；三期（2亿美元）将于2025年3月及2026年10月陆续投用，主要生产散热装置、电脑机箱、风扇、伺服器等产品。
2、NV与终端应用商在零部件采购环节均具备较强话语权，良好的商务合作关系对订单份额的确定具有关键影响；
3、ASIC机柜液冷技术的加速渗透，有望成为重塑全球液冷市场格局的重要变量。