投资的本质，投资是放弃或牺牲今天的消费来换取未来收益的一种行为。
所以，对未来有没有信心是投资的本质要求，你不能相信未来，就不能进行投资。那怎样才能进行一种可信赖的投资呢？
可信赖的投资，核心是“今天让渡消费，明天拿回更多”。
要做到这一点，关键是把收益来源锁定在“资产自己能持续吐钱”的环节，而不是寄希望于“明天有人用更高价格接盘”。
即使标的优质，也要在估值合理或偏低时介入。
高股息策略天然带有“估值锚”：股息率 = 每股分红 / 当前股价。
当股价被炒高，股息率跌到 2% 以下时，就失去安全边际；反之，当股价回调、股息率回升到 4% 以上时，等于用更低价格买入更高的现金流。
这样一来，即使市场整体震荡，你也能靠持续的股息覆盖通胀，同时保留未来估值修复带来的资本利得。
可信赖的投资 = 能持续分红的资产 × 分红再投资 × 合理估值。
把这三步做扎实，就把“对未来有信心”转化成了可预测，可验证、可跟踪、可复制的操作流程，而不是单纯依赖市场情绪或个人运气。
再说本身最传统资产投资无非通过两种方式获利，一种是传统资产本身带来的收益，如股息，利息、分红，还有收益的自然增长。
另一种是投资者通过市场低买高卖，通过资本利得获利。前一种方式在方法论上是可重复的、可持续的，后一种方式则是不可持续的、不可重复的。
耶鲁大学教授大卫·史文森（David F. Swensen）在《机构投资的创新之路》中说，在美国，传统资产配置的盈利产生于市场本身，也就是来自资产自身带来的收益，不是来自积极的投资管理，跟你的投资技巧、投资天赋、投资能力没有任何关系。
沃顿商学院教授杰里米·西格尔（Jeremy J. Siegel）在《投资者的未来》一书中告诉我们，1873—2004年这100多年的时间，美国97%的股市收益来自分红及分红再投资，3%的收益来自资本利得。史文森与西格尔的观点是吻合的。
从这一结论上看，中国的市场目前跟美国尚有一定的差距。
案例比如：北京痛苦的生意天然具备“时间的朋友”特质，主要体现在三方面：
1. 公用事业属性
天然气分销、水务、环保等核心业务属于城市基础设施，需求刚性、政策护城河深，现金流稳定，供给和需求都很稳定，符合“生命周期长”的投资标准。
2. 持续派息
2025年中期股息0.85港元/股，全年承诺派息不低于1.62港元/股或经营性利润的35%，股息率约4.5%，满足“稳定股息”需求。
3. 行业地位与成长空间
北京燃气占北京用气量96%以上，北控水务连续多年入选“中国水业十大影响力企业”，龙头地位带来持续现金流再投资与分红能力，北京燃气资本开支周期接近尾声，未来盈利稳定性增强，派息有望逐步提升。
2025-2026年目标分红比例不低于35%（以扣非净利为基数），高于当前29.7%的实际派息率。
业务属性：北京控股的核心业务（城市燃气、水务、固废处理）具有自然垄断性和稳定现金流，类似“类债券”资产，通常估值较低但分红稳定。
总综合来看，公司业务模式、现金流和股息政策均符合“时间的朋友”定义，适合长期持有。
攒股收息是最舒适的投资方法，每年就看分红到账即可，因为初始成本已经锁定了收益率。
巴菲特当年PE50没有卖掉可口可乐，事后看也不是一个错误，因为随着时间业绩增长，高估值降低了。
当年如果卖掉了，很可能就买不回来了。