2026年3月19日，长实集团（01113.HK）和长和（00001.HK）披露2025年度业绩后的传媒问答环节。
关键人物：长江实业主席兼董事总经理、长江和记主席李泽钜。作为李嘉诚家族的接班人，他的言论被视为家族商业风向标。
2. 投资战略的“三大原则”
李泽钜在回应中划定了清晰的投资边界，明确提出只投资于符合以下三个条件的市场：
守契约：尊重合约精神，确保商业规则的可预测性。
有法治：拥有完善的法律制度，保障商业纠纷能依法解决。
保安全：能保障投资安全，避免资产被无故没收或受到非市场因素的剧烈冲击。
这一表态被解读为对全球地缘风险上升的回应，强调资本将流向制度稳定、法律健全的区域，规避政策不确定性高的市场。
3. 财务纪律与经营哲学
除了宏观选址原则，李泽钜还阐述了具体的项目筛选标准：
高现金流为王：项目必须具备“长期稳定的现金流”，这符合公用事业、基建及成熟地产项目的特征，而非高风险的高杠杆扩张。
拒绝激进心态：明确表示“从来不会有‘志在必得’的心态”，强调坚守财务纪律和保持耐心。
回报导向：投资决策的关键在于“回报率与投入成本的比例”，显示出极度理性和保守的估值逻辑，不盲目追求规模扩张。
避险确认：在全球股市（特别是中概股和港股科技股）暴跌、大宗商品剧烈波动的环境下，李氏家族重申“安全”与“法治”优先，进一步确认了其防御性投资策略。
资本流向预示：这种策略暗示未来资金可能会从高风险的新兴市场或政策波动区撤出，转而投向法制成熟市场的核心资产（如基建、能源、公用事业），这与长和系近年来在欧洲的布局逻辑一脉相承。
总体而言，李嘉诚家族在当前复杂多变的全球经济形势下，坚持“不赚最后一个铜板”、“现金为王”以及“制度安全第一”的保守经营哲学。
从近几年的资产动向来看，长实系在中国内地确实存在明显的资产处置和收缩迹象。2025 年 7 月，长实集团曾以较低价格抛售大湾区约 400 套房源，其中惠州项目单价从每平米 1.4 万元降至 8600 元，东莞别墅价格更是出现大幅下调。2015 至 2025 年十年间，李家在内地和香港累计抛售资产超过 2500 亿港元，长实集团在内地的业务收入占比已萎缩至约 5%。
不过从 2025 年度业绩来看，内地市场仍有一定贡献。物业销售方面，内地贡献收入 63.06 亿港元，同比增幅达 50% 以上，收益贡献 17.56 亿港元，同比大增近 4 倍。但值得注意的是，已签约未确认的物业销售收入中，内地及海外贡献有限，超过 95% 来自香港市场。
土地储备方面，截至 2025 年底，长实拥有可开发土地储备约 6500 万平方呎，其中内地占 5600 万平方呎，仍是其最大的土地储备区域。
综合来看，长实系在内地呈现"存量收缩、增量谨慎"的态势。一方面持续变现部分物业资产回笼资金，另一方面仍保留较大规模的土地储备。